今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售(sh23岁属什么生肖òu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。