今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难(nán)也加速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透(tòu5公里是多少米 5公里是多少步)露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道和(hé)头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的5公里是多少米 5公里是多少步保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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