今年A股市(shì)场(chǎng)最为火热的“中特估”板块又将迎来(lái)重磅(bàng)级(jí)指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉，4月(yuè)末(mò)刚刚获(huò)批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网上现(xiàn)金认(rèn)购期为(wèi)5月17日19日(rì)，产品的首发募(mù)集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业(yè)内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在他们看(kàn)来，首先，中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF契合目前资本(běn)市(shì)场的行情主线，预计发(fā)行情况较(jiào)为理想；其次，上述(shù)ETF设置(zhì)了发(fā)行上(shàng)限，加上部分(fēn)券商近期对于基金的(de)发行(xíng)导向转(zhuǎn)为保有量考核，也不会过(guò)份冲刺(cì)首发规模(mó)。

　　还(hái)有业内人(rén)士表(biǎo)示，中(zhōng)证国新央企(qǐ)主题系列指数(shù)有助于资本市场从科技领(lǐng)域、能源产业等多维度服务央(yāng)企，强(qiáng)化股(gǔ)东回报，帮助投资者走(zǒu)进央企、认识央企，支持(chí)央企利用资(zī)本市场做强做优(yōu)做(zuò)大(dà)，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上(shàng)市公司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企(qǐ)股东回报ETF“官(guān)宣”15日(rì)正(zhèng)式发行

　　4月末(mò)刚刚(gāng)获批的(de)3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF，正(zhèng)式对外“官(guān)宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对外发布基(jī)金发售(shòu)公(gōng)告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF定于(yú)5月15日(rì)至19日期间正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股(gǔ)票认购期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发(fā)行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿元(yuán)的首发募集(jí)上限。3只(zhǐ)基金费率也稍(shāo)有差异，招商及汇添富(fù)旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF管理费(fèi)+托管费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF管理(lǐ)费(fèi)+托管(guǎn)费(fèi)合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费(fèi)上看，认购份额小于50 万份(fèn)的，认购费(fèi)为0.8％；认购份(fèn)额在50万份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)认购费(fèi)为0.4％，招(zhāo)商及汇添富(fù)旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是(shì)认购份额(é)大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面，广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF由工(gōng)商银行托管，汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF由建设(shè)银(yín)行托管，招商中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF的托管方则(zé)是中信(xìn)建投证券。

　　此外，据基金君了(le)解，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)拟定(dìng)于5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促(cù)进央企估(gū)值回归”业务交流会(huì)暨国新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨为(wèi)进一步(bù)探索建立中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系(xì)，引导央(yāng)企77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(qǐ)投资价值发现(xiàn)，推(tuī)动(dòng)央企估(gū)值(zhí)回归(guī)合(hé)理水平(píng)。上交所、中国国新、指数(shù)公司、券商、基金公(gōng)司等相关领(lǐng)导将(jiāng)出(chū)席会议。

　　在多位业内(nèi)人士(shì)看(kàn)来(lái)，3只中证国新央企股东回报ETF未来(lái)都将在(zài)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市，上(shàng)交所此次会(huì)议或(huò)为产品(pǐn)发(fā)行预(yù)热。

　　不(bù)少行(xíng)业人(rén)士也看(kàn)好(hǎo)央(yāng)企股东回报ETF的(de)发行(xíng)情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本(běn)市(shì)场的行情主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工(gōng)商各(gè)方对此(cǐ)也(yě)比较(jiào)重视(shì)，基金公司肯定会重点发行(xíng)，但目前市场上(shàng)也存(cún)在不少央企(qǐ)主题基金，因此预计此次央企股东回(huí)报(bào)ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位基(jī)金(jīn)公司人(rén)士表现(xiàn)。

　　一位券商人士也表示，所在(zài)券商会(huì)参(cān)与其中一只央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行工作，但(dàn)并不(bù)会过度冲(chōng)刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目前(qián)资本市(shì)场的行情主线，产品本身就比较好卖；其次(cì)，我们近期已将考核侧重(zhòng)点放在产品保有量上，同时降低(dī)基金(jīn)首(shǒu)发的考核权(quán)重。”上述券商人士(shì)称。

　　一位基(jī)金公司(sī)人士也预计(jì)，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发(fā)行大战不会(huì)在此次(cì)央企股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金公(gōng)司上报的中证国新(xīn)央企ETF已经分(fēn)为三批陆(lù)续推(tuī)向市场，而(ér)不是九只同时获批发售，就是为了避免发行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机(jī)构不会过度(dù)拼基金首发(fā)，不过，目(mù)前市场上非常关(guān)注‘中特估’板块，预(yù)计发行(xíng)情况也(yě)会比较乐观。”

　　基(jī)金(jīn)积极布局央企(qǐ)主题(tí)产品

　　为(wèi)投(tóu)资者(zhě)带来分享改(gǎi)革红利工具

　　“中特估”成为今年以来资(zī)本市场(chǎng)的热门，基金公(gōng)司也积极布局(jú)相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场(chǎng)已有18家(jiā)基金公司陆续(xù)申报了21只(zhǐ)央国企主题基金，易方达(dá)、汇(huì)添富、南方、博(bó)时、招商等各(gè)大公募(mù)巨头都有(yǒu)参与，其(qí)中(zhōng)嘉(jiā)实、华安、银华(huá)基金等多家机构，还各(gè)申报了主、被动(dòng)两只产品，积极(jí)填补这一产品条线。

　　除了中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时上(shàng)报了跟踪(zōng)“中证国新(xīn)央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央企(qǐ)现代能源ETF，据了解，上述中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴(bàn)随(suí)着(zhe)这些(xiē)主题产品的发(fā)行，意味着，个人和机构投资(zī)者拥(yōng)有配置央企(qǐ)特色指(zhǐ)数、分享改革红(hóng)利的便(biàn)捷工具。

　　据(jù)业内人士(shì)表(biǎo)示，早在去年(nián)11月，证监(jiān)会主席易会满提(tí)出“探索建立(lì)具有(yǒu)中国特色的(de)估(gū)值体系(xì)，促进市(shì)场资源配置功能更(gèng)好发挥(huī)”。这一讲话(huà)为(wèi)A股(gǔ)市(shì)场未来发展和改(gǎi)革指明了(le)方(fāng)向(xiàng)，成熟完善的估值体(tǐ)系对于资本(běn)市场的价值发(fā)现以(yǐ)及资源配(pèi)置(zhì)功能(néng)的发(fā)挥有(yǒu)重要作用，也(yě)是资本市场支(zhī)持实体(tǐ)经济发展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系”背景之下(xià)，央(yāng)国企(qǐ)估值重塑的机遇，行业对(duì)这一领域(yù)的产(chǎn)品积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国企主题基金，就是看(kàn)准这类企(qǐ)业的(de)投(tóu)资价值。”据一(yī)位基金公司人士表(biǎo)示，建立具有中国特(tè)色的估值(zhí)体系，有助于提升市场(chǎng)对(duì)国有上市企业的关(guān)注度，对(duì)企业(yè)估(gū)值(zhí)层面的(de)各(gè)类因素做进一(yī)步的研究和探讨，强化相关领域在(zài)新环(huán)境下的资产价格预期。

　　此外(wài)，广发基金(jīn)罗国庆表示，从长期来看，央国(guó)企板块(kuài)的(de)投资逻辑是比(bǐ)较完备的：一是(shì)央企是(shì)实现国家战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受到政策(cè)的支(zhī)持与引导；二是央企作为资本市场“压(yā)舱石”“基(jī)本盘”具(jù)有重要作用；三是央(yāng)企引(yǐn)领科技创新，研发(fā)占(zhàn)比逐(zhú)年(nián)提升；四是央企仍是A股估值(zhí)洼地。未来在不(bù)断完善(shàn)中国特色现代(dài)资本市(shì)场下，预计国资央企有望(wàng)迎来估值修(xiū)复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏阳(yáng)也表示(shì)，当前稳(wěn)健(jiàn)的经营业绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的基础。从盈利能力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现明显(xiǎn)企稳回(huí)升(shēng)，目前已超过其(qí)他类型企(qǐ)业，高于A股平(píng)均水平(píng)，体现出央国企(qǐ)较强的“价(jià)值创造”能(néng)力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上(shàng)市(shì)央企营业总(zǒng)收入同比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比(bǐ)增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发(fā)展韧劲。展望未来(lái)，央国企上市公司(sī)质量的提升(shēng)或将成(chéng)为(wèi)央国企估值重(zhòng)塑的核心动力。

　　招商基金量化投资(zī)部基(jī)金经(jīng)理刘重杰也表(biǎo)示，从公司经营的角度(dù)看，上市(shì)央(yāng)、国企的盈利能力相比A股市场(chǎng)整体而言更加稳(wěn)健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往(wǎng)长期领先，具备较(jiào)高(gāo)的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值，或更符合机构投资者、个人养老金等(děng)配置性的(de)需求。在中国特色(sè)估值体系(xì)的推进(jìn)过程中，央(yāng)企股东(dōng)回报指数具备较好的长期配置价(jià)值。

　　关于央(yāng)企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目(mù)前(qián)这3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报(bào)指数是什么？

　　答：中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数，指数(shù)由国新投资有限(xiàn)公司定制，主要(yào)选(xuǎn)取国务(wù)院国资委下属(shǔ)现 金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市(shì)公司(sī)证券作为指数样本， 以反映央企股东回(huí)报主(zhǔ)题上(shàng)市公司(sī)证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰(shì)、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑(zhù)材(cái)料、房地产、机械设备等(děng)，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回(huí)报指数前十大成份股：

　　数据来(lái)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数(shù)有哪些特色(sè)？

　　答：高分(fēn)红：央企(qǐ)股东回(huí)报指数聚焦高分红与高回购央(yāng)企，指(zhǐ)数近12个月股息(xī)率为(wèi)4.86％，远高(gāo)于主流(liú)指数的分红水平。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指数当前市盈率约(yuē)为9倍(bèi)，相对于(yú)主流指数表现出更低的估值水(shuǐ)平(píng)，央企(qǐ)估值重塑(sù)潜力大(dà)。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回报指数近(jìn)五年(nián)ROE水平均稳定(dìng)保(bǎo)持在8％以上(shàng)，体现出(chū)较好的盈利(lì)水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只央企回报(bào)ETF发行时间是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择网(wǎng)上现金认(rèn)购(gòu)、网(wǎng)下现金(jīn)认购和网下(xià)股票(piào)认购3种(zhǒng)方(fāng)式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有限额(é)么？

　　答：目前(qián)3只产(chǎn)品募集规模上(shàng)限为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，如果(guǒ)募集规(guī)模超过20亿(yì)元(yuán)，将采取比例配(pèi)售(shòu)的措(cuò)施。

　　5、问：目(mù)前这3只央(yāng)企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管(guǎn)理费、托管(guǎn)费等(děng)。

　　目前3只产(chǎn)品认购(gòu)费用(yòng)来看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费均(jūn)为0.8％，在50万和100万(wàn)之间(jiān)，广发旗(qí)下产(chǎn)品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万(wàn)，均为1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广(guǎng)发旗下(xià)产品(pǐn)为0.05％，招(zhāo)商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上(shàng)市。多(duō)家公司后续将安排做市商，保(bǎo)障充分的(de)流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金经理人选？

　　答(dá)：从目前看，这三家(jiā)基(jī)金公司都由“实(shí)力派”来担(dān)纲基(jī)金经理(lǐ)。其中(zhōng)广(guǎng)发(fā)央企回报ETF拟任(rèn)基金经理(lǐ)罗国庆为广发基金指数投资部副总经(jīng)理，而汇添(tiān)富央(yāng)企回报ETF采取了双基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问：央(yāng)企股东回报指数历史表(biǎo)现(xiàn)怎么(me)样？

　　答：WIND资(zī)讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)3月(yuè)31日，央企股东回报指数(shù)过去三年累计涨(zhǎng)幅41.42％，过去(qù)三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同期(qī)沪深300和上(shàng)证红利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何(hé)看(kàn)待(dài)央企(qǐ)指(zhǐ)数的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明显，具备(bèi)较高的长期(qī)投资价(jià)值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平均盈利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国家战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重塑(sù)中国特色估值体系背景下(xià)估值(zhí)提升空间较大。

　　第三(sān)、红利因子(zi)叠加：1、红利属(shǔ)性更(gèng)明显，追求分享高(gāo)质量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能(néng)力(lì)和抗(kàng)风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前(qián)央企概(gài)念已经涨过(guò)一轮了(le)，板块持续(xù)性如何(hé)？

　　答：一、央(yāng)企(qǐ)当前估(gū)值(zhí)仍处于(yú)较低分位(wèi)水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企指(zhǐ)数市盈(yíng)率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全(quán)指的17.07。自2014年(nián)底至今，中证央企指数估(gū)值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处(chù)于(yú)其38％分位水(shuǐ)平(píng)。无论横向对比还是纵向比较，央企整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平与其经济(jì)地位并不(bù)匹配，亟待改善(shàn)，在政策支持(chí)下(xià)有(yǒu)望(wàng)迎来重塑。

　　二(èr)、央企重估或是贯(guàn)穿全年的主线。从券商机构(gòu)的对外观点来看(kàn)，多(duō)家券商明确表示今(jīn)年(nián)的投资主线之(zhī)一就是央国企价值重估(gū)。部分(fēn)券(quàn)商的观点如下：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继续把握国企价(jià)值重估(gū)这一投资主线；

　　银河(hé)证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅干扰，坚(jiān)持数字经济+国企改革主线；

　　平(píng)安证券：数字(zì)经济+国(guó)企改革的(de)投资主线更为清晰(xī)；

　　光大证券(quàn)：在(zài)新(xīn)一轮国企改革和中国(guó)特色估值体系推动下，当前国(guó)企价值重(zhòng)估行(xíng)情有望持续并形成(chéng)主线行(xíng)情(qíng)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023