今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机构也会(huì)对基(jī)金公司的(de)投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的(de)服务(wù)，第(dì)三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合(hé)计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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