金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的(de)经济(jì)预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但也(yě)提高了(le)业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽(jǐn)管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报E不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思TF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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