中共中央(yāng)政治局上月末召开会议，提出加快推进充电(diàn)桩(zhuāng)等设施(shī)建设马斯克会加入中国国籍吗>。国常会近(jìn)日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下(xià)乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设充电(diàn)基础(chǔ)设施。

　　中国充电联(lián)盟(méng)11日(rì)发(fā)布数据显(xiǎn)示(shì)，4月公共充电(diàn)桩(zhuāng)数(shù)量比3月(yuè)增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成(chéng)员单(dān)位总计上(shàng)报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台(tái)，其中直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均(jūn)新增公共充(chōng)电桩约5.8万台(tái)。

　　二级(jí)市场上，国内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电(diàn)模(mó)块试生产的英(yīng)可瑞最近(jìn)三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通(tōng)合科技4月25日迄(qì)今股价累计(jì)最(zuì)大涨幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周线(xiàn)图

　　中信建(jiàn)投许(xǔ)琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年(nián)将是充(chōng)电桩销量高增之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球公用充电(diàn)桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复合(hé)增速(sù)51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水冷技(jì)术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报(bào)指出，受益于充(chōng)电桩建设(shè)加速及(jí)大功率趋势，充电模块有望迎来马斯克会加入中国国籍吗(lái)量利(lì)齐(qí)升。从需求量(liàng)角度看，预计直流(liú)桩在充(chōng)电桩建设中(zhōng)的(de)占(zhàn)比以及单桩充电功率将进一步提升，进而提(tí)升充电模块的需求量。从盈(yíng)利角(jiǎo)度看，目前充电模(mó)块单W价格已趋(qū)于(yú)稳定，产(chǎn)品从(cóng)此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品(pǐn)价值量和(hé)毛利率的(de)提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流充电桩最(zuì)核心的(de)部件，直(zhí)接影响充电效(xiào)率和充(chōng)电安(ān)全(quán)，被业内誉为直流充电设(shè)备的“心(xīn)脏”。从成本(běn)角度看，中信证券袁健聪(cōng)等人(rén)在2月13日的研报(bào)中指出，在直流充(chōng)电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电(diàn)模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等人(rén)表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模(mó)块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在充电桩产业(yè)链的上游(yóu)，以充电模(mó)块为核心的零部件生产制造，代表(biǎo)企(qǐ)业有通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设备(bèi)零部件，充电模块(kuài)应(yīng)用于直流充电设(shè)备(bèi)；中游是充电桩及其(qí)他(tā)充电设备生产商，包括(kuò)直流充电(diàn)设备(bèi)生产商和交流充电(diàn)设(shè)备(bèi)生产(chǎn)商；下游是运营(yíng)服务(wù)商(shāng)及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新(xīn)能源汽车厂(chǎng)商及配(pèi)套运(yùn)营(yíng)服务(wù)商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研报中表示，由(yóu)于充电模(mó)块的生产(chǎn)技术要(yào)求(qiú)较高且具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定技术积累的(de)充电(diàn)模块(kuài)供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等(děng)电力电源或通讯电源企(qǐ)业(yè)）生产，但随着(zhe)充(chōng)电模块价(jià)格逐渐下降(jiàng)，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能化、网络平台化的(de)发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步(bù)进(jìn)入充(chōng)电模块(kuài)生产环(huán)节，逐步实现充电(diàn)模块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来(lái)电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五的企业包(bāo)括英(yīng)飞源、特来电、永(yǒng)联、英(yīng)可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计(jì)，在充(chōng)电模块领(lǐng)域有所(suǒ)布局的A股上市公司包括通合(hé)科(kē)技、欧(ōu)陆(lù)通(tōng)、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下(xià)：