钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题(tí)莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令人遐想的题(tí)材搭配(pèi)公司释放钠电池项目进(jìn)展的(de)“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催(cuī)涨股价(jià)的套路完全失灵，股价(jià)又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺(yì)科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过(guò)山车式(shì)的涨跌折射的(de)是(shì)市场(chǎng)对传(chuán)艺(yì)科技高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规(guī)划产(chǎn)能已(yǐ)经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科技如何撬(qiào)动54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的(de)投(tóu)资成(chéng)本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能(néng)又(yòu)该如何消化(huà)？过往(wǎng)投(tóu)资计划频频“跳票”、实际(jì)效益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便(biàn)与锂离(lí)子(zi)电池(chí)同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致(zhì)其研发(fā)进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德(dé)时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到(dào)了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天之际，传艺科技于(yú)去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万(wàn)元通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子(zi)科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司(sī)江苏(sū)传艺钠电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘(pán)后公司迫不及待召开电话(huà)会议，向(xiàng)合(hé)计64名(míng)分析师(shī)和个(gè)人投资者披露跨界钠电的(de)各种(zhǒng)细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目(mù)中试线2022年(nián)投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计(jì)划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布跨界(jiè)后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息催涨股价的前车(chē)在前(qián)，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较(jiào)于(yú)跨界钠(nà)电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年的(de)时间已翻(fān)了(le)逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司(sī)股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在(zài)《投资(zī)者关系(xì)活(huó)动(dòng)记录表》中(zhōng)对(duì)外发布(bù)钠电池业务未来规(guī)划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及公司经营的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于对深圳证券交易(yì)所关(guān)注(zhù)函回复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交所通(tōng)报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但(dàn)归根结底还是其资(zī)金有限与钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)规划“大(dà)跃进(jìn)”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案(àn)，钠电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司(sī)此(cǐ)前(qián)对(duì)交易所(suǒ)回(huí)复(fù)函和2023年度定(dìng)增预案(àn)，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目(mù)的投资成(chéng)本约54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投入的装修及设(shè)备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺(yì)钠电(diàn)官微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事(shì)长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优(yōu)势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年(nián)10底，中试线已经(jīng)竣工(gōng)投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到(dào)的钠电产(chǎn)能(néng)规划，来源：传艺钠(nà)电(diàn)官微

　　若按邹(zō姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她u)伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要更多资(zī)金(jīn)，仅另外8GWh钠电(diàn)池就(jiù)需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主(zhǔ)营式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然(rán)难(nán)以撬动动(dòng)辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设(shè)备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式(shì)机(jī)电(diàn)脑(nǎo)键(jiàn)盘(pán)、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费(fèi)电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公(gōng)司(sī)经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未同步(bù)，上(shàng)市当年公司归母(mǔ)净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利(lì)水(shuǐ)平(píng)起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已经(jīng)达到了9000万元，净利润增(zēng)长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿(yì)元(yuán)；截(jié)至去年末，公司货(huò)币资(zī)金仅2.87亿元(yuán)，短期借(jiè)款8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元(yuán)。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来(lái)源：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就(jiù)是准备靠银行贷(dài)款(kuǎn)解决。后一期(qī)产能增(zēng)加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商(shāng)银行、农业银行等组(zǔ)成的联(lián)合银团申请(qǐng)不超过(guò)20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公(gōng)司钠电池项目。根(gēn)据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头银行已审批(pī)通(tōng)过，参团银行处于正常的(de)审批流(liú)程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投入钠(nà)电池制造二期项目(mù)，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺(quē)口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺(yì)科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募(mù)投(tóu)资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提(tí)到(dào)的(de)另外(wài)8GWh的(de)项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公司(sī)求证，但截至(zhì)发(fā)稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还(hái)有(yǒu)优(yōu)势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效(xiào)后，可实现年销售250亿元。”若传艺科(kē)技的(de)钠电项目真如邹伟民在近日的(de)演讲中所言照进现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力有限公司(sī)外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产能(néng)如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量(liàng)产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池(chí)与(yǔ)巨头们(men)不相上下，但宁德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在(zài)两(liǎng)轮电动车和(hé)低(dī)速电(diàn)动车领域实现装车应(yīng)用。而传(chuán)艺科技除了在(zài)岁末年初公告与中祥航(háng)业(yè)、江苏(sū)新(xīn)能(néng)源、德(dé)博(bó)新能源签订(dìng)项目合作或战(zhàn)略合(hé)作(zuò)协(xié)议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前订单(dān)下游运用覆(fù)盖储(chǔ)能(néng)、低速电动(dòng)车及电动(dòng)工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客(kè)户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并已与(yǔ)多名(míng)客(kè)户签订了(le)销售订单”“公(gōng)司已(yǐ)与多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开展送样和(hé)合作意(yì)向洽谈(tán)等工作(zuò)”等进行回复(fù)。至于具体(tǐ)的客(kè)户名称(chēng)和订单金额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增长。上海钢(gāng)联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛(tài)媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅(fú)增加已(yǐ)可(kě)预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下来才(cái)会有较大比例的替(tì)代。”汪奇(qí)认(rèn)为，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批量应(yīng)用到多元化(huà)场景。

　　然传(chuán)艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在调研(yán)记录中预测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年(nián)的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的平(píng)衡作用，平衡(héng)锂价，保(bǎo)证(zhèng)锂资(zī)源(yuán)的供应安全，不太可能成为(wèi)主流。锂价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是(shì)锂离(lí)子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的(de)也接近(jìn)三元523电(diàn)池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和(hé)钠电池(chí)成本(běn)基(jī)本相当；而由于(yú)锂(lǐ)原料价格(gé)大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经(jīng)优(yōu)于钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万(wàn)以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为(wèi)钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理(lǐ)刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后(hòu)，规(guī)模量产后钠离子电池正、负(fù)极(jí)材料(liào)价格可(kě)降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸(suān)锂(lǐ)存在(zài)降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就依(yī)然存在，并(bìng)且随着技术(shù)不断发(fā)展(zhǎn)、产业不(bù)断成(chéng)熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空(kōng)间(jiān)有望进一步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍有进一步下探(tàn)的可(kě)能。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年(nián)钠(nà)电(diàn)产业规(guī)模化完成后，能(néng)和锂(lǐ)离子电(diàn)池的成本拉开差(chà)距，接近铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但能(néng)量密度(dù)的(de)限制(zhì)，使(shǐ)得碳酸锂价(jià)格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠(nà)离子电(diàn)池有一定优(yōu)势；碳酸锂(lǐ)价格(gé)在(zài)10万(wàn)左(zuǒ)右及(jí)以下时(shí)，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内，诸(zhū)多(duō)入局钠电池的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调(diào)研(yán)记录中曾(céng)表(biǎo)示，公(gōng)司钠电池定价主要根据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到(dào)客户的价格(gé)比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过(guò)往(wǎng)项目频频“跳票”姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她strong>

　　资(zī)金和产(chǎn)能消化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺(yì)科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历发(fā)现(xiàn)，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司(sī)就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目的(de)实(shí)施地点从(cóng)一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施(shī)地点变更(gèng)为重庆(qìng)市合川区(qū)工业(yè)园(yuán)区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺(yì)科技变为全(quán)资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公(gōng)司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余(yú)资金全(quán)部投入(rù)轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目的(de)建设，并(bìng)将后者的产能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融(róng)资(zī)，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高端(duān)印制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高(gāo)邮市经(jīng)开区(qū)凌波路(lù)49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变更募投(tóu)计划(huà)的地(dì)点、资金乃(nǎi)至项(xiàng)目，直接(jiē)的后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月，达产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益(yì)分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计(jì)达产(chǎn)年实现营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目(mù)净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相去(qù)甚(shèn)远(yuǎn)。