财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势(槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐shì)。从(cóng)多(duō)家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐个板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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