今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触(chù)及法定(dìng)上限，这标志着美(měi)国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多次警告称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高债务(wù)上限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日(rì)出现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及(jí)其(qí)为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府(fǔ)在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于(yú)其(qí)财政收入。因此，美国政(zhèng)府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府债务规(guī)模(mó)也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债(zhài)务(wù)在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化(huà)导致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升(shēng)，拜登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大(dà)规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入并没有(yǒu)跟上支(zhī)出(chū)的步伐，尤(yóu)其(qí)是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税收压力(lì)更是与(yǔ)日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此(cǐ)消彼长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一(yī)般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就(jiù)因此不(bù)断攀升，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯到上世(shì)纪(jì)初的第(dì)一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在(zài)一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要(yào)白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国(guó)政府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分美国议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规(guī)定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由(yóu)于预计美国将(jiāng)加入第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美(měi)国政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行(xíng)了修订(dìng)，以更改上(shàng)限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地(dì)成为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上(shàng)，美国债(zhài)务上限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其(qí)是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是(shì)如(rú)此：在奥(ào)巴(bā)马(mǎ)任期(qī)内，美(měi)国最新债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个(gè)数字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会最新一(yī)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务(wù)上限已(yǐ)经提高(gāo)至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国(guó)不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来(lái)说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦政府(fǔ)设(shè)定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什么要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府造成限制，使其(qí)不(bù)能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这(zhè)一限制也同(tóng)时对其(qí)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美(měi)元霸权的(de)超(chāo)级大国，本身并不受(shòu)到发行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美国(guó)政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致(zhì)美元(yuán)贬值(zhí)、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权(quán)信(xìn)用将受到损害，原有债权(quán)人权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过(guò)“债(zhài独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义)务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方(fāng)对债权(quán)人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被(bèi)频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要提高美(měi)国债务上限(xiàn)，往往需要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此前的历史中，提(tí)高债务上限在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于(yú)激(jī)烈的(de)博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作(zuò)了(le)与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下(xià)美国两党分(fēn)别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共和党(dǎng)占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求(qiú)他先(xiān)同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就(jiù)导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提高美国债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危(wēi)机恐(kǒng)怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将在(zài)周末(mò)访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来(lái)留(liú)给拜登和两(liǎng)党领袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议(yì)院共和党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才(cái)就债(zhài)务(wù)上限达成协议，勉强避免了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十(shí)年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这(zhè)独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义一紧张(zhāng)局势也引发了全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的(de)主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在(zài)之后(hòu)数年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期(qī)来(lái)看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产生更严重的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美(měi)国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学(xué)家乔希·比文斯在回顾(gù)2011年债(zhài)务危机(jī)时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于(yú)相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并且正(zhèng)处(chù)于(yú)从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复(fù)苏(sū)持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下来的(de)六七(qī)年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的(de)公共产品和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国(guó)经(jīng)济也正处(chù)于类似(shì)的衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来(lái)的短期市场动(dòng)荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演。

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