近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持(chí)下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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