华(huá)尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报(bào)告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富(fù)翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间5月2日周二(èr24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电)收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用(yòng)来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从新(xīn)投资者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的(de)经(jīng)济结构只有(yǒu)在新(xīn)资金(jīn)愿意(yì)冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年(nián)终净资产(chǎn)价值(zhí)被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资(zī)产(chǎn)净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自(zì)的(de)资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率(lǜ)，这是(shì)迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之(zhī)间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研(yán)究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也(yě)在报告刊(kān)登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚(jiān)持(chí)公开披(pī)露的信息(xī)，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主义是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及(jí)我们(men)投资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个上市公司(sī)董事(shì)会(huì)中都有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲(chōng)头(tóu)寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说(shuō)法 “不会(huì)阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的单(dān)位(wèi)持有(yǒu)人和员(yuán)工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做(zuò)空实(shí)例，最出(chū)名的莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页(yè)的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪(dí)受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共(gòng)广播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团市(shì)值(zhí)在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的(de)救护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券(quàn)监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布后暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马斯克对推特(tè)的收购案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布(bù)转(zhuǎn)为(wèi)做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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