极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”

在(zài)登(dēng)陆A股(gǔ)市场三年(nián)之(zhī)际(jì)，昔日明星公(gōng)司(sī)极米(mǐ)科技(688696)2023年业绩却出现“变脸”，营业收入及净(jìng)利润双双出现同比(bǐ)大幅下滑，扣非净利润直(zhí)接从2022年(nián)的超4亿元暴(bào)跌到仅剩不到7000万(wàn)元。

值得注意的是，极米科技保(bǎo)荐机(jī)构旗下子公司中国中金财富证券有限公(gōng)司曾参与极米(mǐ)IPO战略配售，该位股东已于2023年(nián)清仓出(chū)售所持有的62.81万股股(gǔ)份。

2023年，受宏观经(jīng)济环境等因素影响(xiǎng)，国(guó)内投影产(chǎn)品需(xū)求面临阶段性压力。为应对(duì)市场(chǎng)变化，极米科(kē)技推出了(le)Eagle-Eye鹰眼计算光学、全(quán)自动云台、RS10 Ultra系列等技术和多(duō)款新品，但从实际营销效果来看，消费者似(shì)乎(hū)对此并不买(mǎi)账(zhàng)。目前，极米科技面临着激烈的市场竞争，存在产品降(jiàng)价(jià)、增(zēng)速放缓等(děng)多重风险。

毛利(lì)率(lǜ)下滑研发人员减少

4月25日晚间(jiān)，极米科技(jì)正式发布2023年年报(bào)，报告(gào)期内，该(gāi)上市公(gōng)司实(shí)现营业收入35.57亿元，同比下降(jiàng)15.77%；净利润跌幅更大，全年盈利1.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降75.97%；扣(kòu)非后，极米(mǐ)科技净利(lì)润从2022年的4.42亿(yì)元锐减至6822.22万元，同比降幅高达84.57%。

对此(cǐ)，极米科技解释称，报告期内，公司(sī)产(chǎn)品(pǐn)销量出现一定(dìng)幅度下滑，同时公司降低了部分(fēn)产品销售价格，导致(zhì)公司销(xiāo)售(shòu)收入及销售毛利(lì)率(lǜ)有所下滑。

2022年(nián)，极米科技毛利率为35.98%，2023年毛利率则降至31.25%。极米科技表示，研发投入金额与(yǔ)2022年同期相近，销(xiāo)售费用及管理费用小幅上涨，以上原因综合导致2023年净利润及扣非净利润下滑(huá)幅度超过收(shōu)入下滑幅度。

需要指(zhǐ)出的是，极米科技2023年研发投入合计(jì)为(wèi)3.81亿元，较上一年微增1.08%，由于营收下滑接近16%，该公司研发投(tóu)入总额占营业(yè)收入比例被动(dòng)提升(shēng)。但进一步来(lái)看，极米科技(jì)研发人员(yuán)数量从2022年的694人减至2023年的644人，研发人员平均薪酬也出现小幅下滑(huá)至36.97万元。

证券时报·e公司记者注意到，2023年第一季度是极米科技全年高光(guāng)时刻，当季实现营业收入8.84亿元，扣非(fēi)净利润为4164.08万元。此后，极米科技的营收和利润出现不同程度的下滑，尤其是2023年第三季度，上市(shì)公司营业收入降至7.95亿(yì)元，而当(dāng)季净(jìng)利润(rùn)由盈转亏为-656.12万元，扣非净利润则(zé)为-1638.71万元。

在2023年第(dì)四季度中，极米科技盈利能力依然没有得到改善，利润率大幅下滑。去年10月至12月期间(jiān)，极米科技实现营业收入11.35亿元，甚至超过第一季度 2.51亿(yì)元，但(dàn)上市(shì)公司净利润仅(jǐn)有3433.73万元，扣非净利润为 2609.12万(wàn)元。

产品可能存在降(jiàng)价(jià)风险

根据IDC数(shù)据，2023年中国投影机(jī)市(shì)场总出货量473.6万台，同比下降6.2%，销售(shòu)额147.7亿元，同比下降25.6%。目前，国内市场为极米科技收入主要来源，该上市公司整体业绩在需求端(duān)受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)显著。

尽管我国智能投影设备行业正处于快速增长阶段，但由于市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体多，行业竞(jìng)争程度非常高。未(wèi)来，随着智能投影设备(bèi)市场的进一步扩大及新参与者的进(jìn)入，市场竞争预(yù)计将进一步加剧。

显(xiǎn)然，这些情况都对极米科技是否能持续增(zēng)长带来挑战(zhàn)。极米科技在年报中提(tí)到，如果不能(néng)持续保持技术领先(xiān)、压缩新产品上线周期，那么该上(shàng)市公司市场份额可能存(cún)在下降风(fēng)险，公司产(chǎn)品可能存(cún)在降价风险，进而导致公司营业收入增速放缓，压缩公司(sī)利润空间。

根据定期财报显示，极米科技(jì)存货占资产总额(é)比重较高。2022年年末和(hé)2023年年末，极米科技存货账面价值分别为11.85亿(yì)元和(hé)10.98唯特偶2023年度拟派8209.6万元红包亿元，占各年末资产总额(é)比例(lì)分别为22.41%和19.67%。

对此(cǐ)，极(jí)米科技称，为及时满(mǎn)足消(xiāo)费者订单需求(qiú)，减少因产品缺货而造成的损(sǔn)失(shī)，公(gōng)司在自有(yǒu)仓(cāng)库及第(dì)三方平台保持一定的备货水平；此外，由于工厂生产产品需要一(yī)定的备货周期，为应(yīng)对“双(shuāng)十一”等销售高峰，需提前备货以(yǐ)降低销售旺季出(chū)货延迟的风险(xiǎn)。

但是，鉴(jiàn)于极(jí)米科技(jì)唯特偶2023年度拟派8209.6万元红包存在一定规模的存货，如果该公司不(bù)能准(zhǔn)确(què)预期市场需求情况，便(biàn)可能导致原材料积压、库存(cún)产品滞销、库存产品市场价格(gé)下降等情况发(fā)生。当产品价格下(xià)降超过一定幅(fú)度时，极米科技的存货可(kě)能发生减值，从而对上市公司经营业(yè)绩唯特偶2023年度拟派8209.6万元红包和盈(yíng)利能力产(chǎn)生不利影响。

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