近期组件招标价再创新低 光伏主产业链全线跌破生产成本

光伏产业链价格继(jì)续下挫，部(bù)分产品本周跌幅接近10%。

中国有色金属(shǔ)工业(yè)协会硅业(yè)分会发布的数据显示，本(běn)周(zhōu)多晶硅
价格再度下滑。其中 N型棒状硅成交(jiāo)均价为4.92万元/吨，环比下(xià)跌6.29%。P型(xíng)致密料成交均价为4.28万元/吨，环比(bǐ)下跌6.75%。N/P棒状硅价差为0.41万(wàn)元/吨，价差(chà)持续收(shōu)窄。N型颗粒硅成交(jiāo)均价为4.30万元/吨，环比(bǐ)下降9.47%。值得(dé)注意的是，P型致密料价格(gé)区(qū)间下限已探至(zhì)4万元/吨。

目前，市场价(jià)格的持(chí)续下跌也对市场(chǎng)成交造成负面反(fǎn)馈，下游企业签单并不积极，多数硅料(liào)企业尚未签完(wán)本月订单，最多签至本(běn)月下旬。

据硅业分会分析，硅料价(jià)格已(yǐ)经抵(dǐ)达大多数企业的现金(jīn)成本，甚至跌破部分企(qǐ)业现(xiàn)金成本。硅料(liào)价格
虽已出现多周的持续提质增效重回报成上市公司“必答题”下滑，但现价跌幅仍不及下(xià)游预(yù)期，下游持续看跌，尚未 出现大规模低价抄底囤货迹象。同时，下游企业前期囤(dùn)货库存(cún)基(jī)本用尽，有部分试探(tàn)性成交订单增量(liàng)。目前硅片开工进一步下调，故推断多晶硅库存量至(zhì)少达1个月以上。

“从(cóng)全产业链角度(dù)看，在阶段(duàn)性供应(yīng)过剩的背景下，从工业硅到组件(jiàn)的主环节均跌破生产成本，短期内(nèi)市场呈现(xiàn)非理性竞争。”硅(guī)业分会分(fēn)析说道。

行业咨询机(jī)构InfoLink Consulting给出(chū)的硅料报价与上述基本一致。该(gāi)机构指出，前期市(shì)场(chǎng)冰冻的局面正在转变为(wèi)价(jià)格激烈博(bó)弈，同时，整体价格处于快速崩塌周期，诸(zhū)多订单最 终落定的价格(gé)仍然具有不确定性。

InfoLink判断，4月即将收尾，五(wǔ)一假期之前的几个工作日里，硅料价格继续下跌虽然(rán)仍存在可能，但(dàn)是跌幅和跌速将在二季度中(zhōng)后(hòu)期(qī)明显收窄(zhǎi)和(hé)放(fàng)缓。另外，现已跌破整体生产(chǎn)成本水(shuǐ)平，继续超跌(diē)可能性存在(zài)，但是(shì)空间已然有限。二季度后期需要重点关注企业(yè)开工(gōng)和产线关停(tíng)动向。

相比之下，TrendForce集邦咨询对硅料(liào)走势判(pàn)断更为悲观。该机构指出，本周硅料价(jià)格再度下探(tàn)，当前(qián)基本贴(tiē)近部分厂商现金成本运作，但(dàn)二、三(sān)季度新产(chǎn)能提质增效重回报成上市公司“必答题”集中补入，会加剧供给
失(shī)衡状况，预 计后市价(jià)格仍有松(sōng)动预期，硅料 环节或将在今年下半年步入产能淘汰赛。

硅片(piàn)方面，本周硅片价(jià)格呈分化趋
势，有头部企(qǐ)业积极挺价，也有(yǒu)二、三线(xiàn)企业低价甩货。具体来提质增效重回报成上市公司“必答题”看，P型M10单晶硅片成交均价 降至1.63元(yuán)/片，周环比(bǐ)跌幅为2.4%；N型M10单晶硅片成交均价降至1.55元/片，周环(huán)比跌(diē)幅3.13%；P型G12单晶(jīng)硅片成交(jiāo)均价维持在(zài)2.13元/片，周环(huán)比(bǐ)持(chí)平。N型G12单晶硅片(piàn)成交均价为2.18元/片，周环比下跌3.96%。

值得注(zhù)意(yì)的是，本周部(bù)分企业转向“硅料”代工模式，一体化
企(qǐ)业自产转外采硅片趋势明显。硅(guī)业分会指出，由于(yú)当前硅(guī)片价格在现金成本(běn)上(shàng)下波动，部分专业化企业转变营(yíng)销模式，从销售硅片转向加工硅料(liào)赚取费用(yòng)。此外，受库存(cún)周(zhōu)转影 响，一体化企业大幅降低自产比例，转(zhuǎn)向市场采购(gòu)硅片用于自
身调节生产。

据统计，4月国内硅(guī)片产量(liàng)62.35GW，环比下降10.6%。具体来看，4月除晶科山西一体化项目爬产外，其余硅片扩产项(xiàng)目均推迟延期，减量主要来自于企业降低(dī)开
工负荷，总体来看，减产效果明(míng)显(xiǎn)硅片库(kù)存减少至半月以内，硅片价(jià)格波动向下(xià)幅度明显收窄。

InfoLink分析说，来到(dào)4月底(dǐ)，近几周硅(guī)片环节没有额(é)外厂家投入
减产(chǎn)动作，由于当前的排产水平仍维持高档，库存水平又再次开始堆积(jī)上升(shēng)，本周回(huí)升至(zhì)40亿片以上的(de)库存水平，甚至个(gè)别厂家仍在酝酿提(tí)产动作，预期五一节前(qián)价格将难止稳，市场供需错配情况(kuàng)未得改善，叠(dié)加硅料的跌
价，预期短期 硅片(piàn)价格将持续呈现下行。

硅片需(xū)求方面，集邦咨询(xún)指出，电(diàn)池片环节亦出现库(kù)存
累积(jī)现象(xiàng)，后续对硅片支撑力度或将削(xuē)弱。硅业分会预计，5月硅片整(zhěng)体处于库存消纳周期，大环(huán)境难有起色，部分尺寸规格供需关系或将影 响价格波动。该判断(duàn)与InfoLink的观察一致，即部分尺寸电池
供需关系偏紧。

下游环节，电(diàn)池片价格本周持续呈(chéng)现缓慢下行的趋势，仅(jǐn)有G12PERC电 池(chí)片受到终端项目拉货(huò)影响，成交价格(gé)小幅上抬(tái)，来到0.36元/W—0.37元/W左右。

InfoLink指(zhǐ)出，近期(qī)硅片的跌价使电池厂(chǎng)在生(shēng)产PERC电池片上盈利水平得到部分修(xiū)复(fù)，此外(wài)，在G12PERC电池片供(gōng)应出现紧张并(bìng)价格上行中，部分专业电池厂家开始评(píng)估 生产该规格的经济性，然而基于G12PERC产品溢价的有限窗口期与TOPCon迭(dié)代的时间线冲突，目前除了原计(jì)划(huà)关停的产线仍暂时保持运转外并无厂(chǎng)家新增投入(rù)生产。

至(zhì)于组件，价格探涨更加不易(yì)，4月底一线厂家仍坚守0.88元/W的底线交付水平，中后段仍有低于成本线的交付价格。InfoLink表示，受供应链波动影响终端观望5月份(fèn)订单，目前看来5月份的价格较难(nán)维持原先价位水(shuǐ)平，近期(qī)招(zhāo)投标价(jià)格仍旧(jiù)维持(chí)下探局势，部(bù)分组件厂(chǎng)家规划减(jiǎn)产(chǎn)5月份排产来控制价格跌势(shì)。

值得一提的是，据国家能源局统计，3月国(guó)内光(guāng)伏新增装(zhuāng)机量9.02GW，同比下降32.1%，产业链价格大(dà)幅(fú)震荡(dàng)使得终端持观望态度。

另外，大唐集团2024年—2025年年度光伏组件(jiàn)集中采购开(kāi)标，共分为3个标包，总(zǒng)规模为16GW，共62家企业参与的投标，三款组件的报价均再
创新低。其中，PERC组件报价最低已经(jīng)低(dī)至(zhì)0.74元/W，均(jūn)价为0.818元/W；N型
TOPCon组件报价最低也(yě)到0.79元/W，均价为0.818元/W；N型HJT组件：报(bào)价最低为0.89元/W，均价为0.951元/W。

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