息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证(zhèng)券时报记者刘筱攸张艳芬

多家(jiā)上市股份行负债管理端上(shàng)演多重共性，包括零(líng)售“存款定期化”加剧、吸收存款成本(běn)抬升、利(lì)息净(jìng)收入普降等等。

在这(zhè)些因素叠加下，股份(fèn)行息差(chà)水(shuǐ)平集(jí)体下行。截(jié)至2023年末，有据可查(chá)的股份行阵营里，仅有招商银行、平(píng)安银行和浙商银行，站在了2%的息(xī)差荣枯线(xiàn)之上(shàng)。

在这样的背景下，股份行打响(xiǎng)了“两战”——息差保卫战、付息率压降战。

零售存(cún)款定期化提速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在多(duō)家(jiā)股份(fèn)行年报上表现得明(míng)显(xiǎn)，这也是券(quàn)商分析师(shī)屡屡提及的“存款定期(qī)化”挑战。

对比(bǐ)2022年(nián)末与2023年末数据来看(kàn)，招行零(líng)售活期存(cún)款(kuǎn)占(zhàn)比由(yóu)26.32%降至22.43%，零(líng)售定(dìng)期存款占比(bǐ)则由41.19%上升至(zhì)42.85%。兴业银行(xíng)个人活期存款占比(bǐ)由8.23%降至7.34%，个人(rén)定期存款占比则由14.69%上(shàng)升至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光大银(yín)行零售活期存(cún)款占比由6.49%下降至6.09%，零售定期存款(kuǎn)占比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款占比(bǐ)由7.25%下降至6.91%，个人定期存款(kuǎn)占比(bǐ)由(yóu)18.3%上升至21.26%。

招行在(zài)2023年年报里直言将(jiāng)持续面临规模增长与(yǔ)成本管控两(liǎng)方面的压(yā)力，并强调要坚持核(hé)心存款为(wèi)主(zhǔ)的推动策略，通过结算服务、财富(fù)管理、产品创新等(děng)方式拓展稳定的(de)低成(chéng)本存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚决打好息(xī)差保卫战”，坚持把压降(jiàng)负债成本作为稳定(dìng)息差的关键抓手，不断加大(dà)低成本定期存款置换高成本协议(yì)存款、结构性存款力度。

另据证券时报记(jì)者多方了解，不少银行表示要将或者已经实质(zhì)开启加大对高成本存款的压降力度(dù)，包括降(jiàng)低协议存(cún)款、结构性存款(kuǎn)及三年期以上(shàng)的(de)大额存单的成本和供给量。

存款(kuǎn)成(chéng)本率抬(tái)升

尽(jǐn)管2022年以(yǐ)来，银行业完成了多轮大范围的(de)存款利率下调，但(dàn)不少银(yín)行的(de)存款付息率仍然难以压降(jiàng)。从公(gōng)开数据来看，多家(jiā)银(yín)行吸收存款平均成本率在攀升。

2023年，招商银行、光大银(yín)行、民生银行(xíng)、平安银行以及中信银行的存款成本不(bù)同程度抬升。具体来看，光(guāng)大银行(xíng)的客(kè)户存款平均成本率为2.32%，同比上(shàng)升0.02个(gè)百分点。次之是民生银行，该(gāi)行去年(nián)的客户存款平均成本率为2.31%，同比上升0.02个百分(fēn)点。平安银行客户存款平均(jūn)成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客户存款平均(jūn)成本率为(wèi)2.12%，同比上升0.06个(gè)百分点。

招行(xíng)2023年末(mò)的客户存款平均成本率为(wèi)1.62%，是唯一一家低于2%的股份行。分细项来看，招行(xíng)对公存款平均成本率为1.76%，零售客户(hù)存款的平均成本率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年(nián)存款成本一直在下行，但(dàn)2022年开始，存款成(chéng)本开启上升势头，2023年招行存款(kuǎn)成本同比抬升10个基点(diǎn)。

但如果只看人民币存款的话，多家银行的人民(mín)币存款付息率(lǜ)在下降。以三家股(gǔ)份行为(wèi)例，招行人民币客户存款平均成本率同比下降(jiàng)4个基点(diǎn)，平安银行人民币存款成(chéng)本率同比下降9个基(jī)点，兴业银行全年境内人民币存款付息率(lǜ)同比下降11个基点。而整(zhěng)体存款(kuǎn)成本率上升主要受外币市场利率大幅上升等因素影响。

目前唯一一家存款成本率下(xià)降的股份(fèn)行是浙商银行(xíng)。该行2023年存款增速保(bǎo)持在(zài)两位数，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末(mò)，该行吸收存款日均余额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平(píng)均付息率2.24%，较上年(nián)下降(jiàng)5个基点。

“压降(jiàng)付息率是最快实(shí)现营收和不消(xiāo)耗资本的方法(fǎ)，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩说(shuō)明会上(shàng)，该行行长张荣森表示，从策略的实施到最后(hòu)达(dá)到目标是非(fēi)常(cháng)艰难的。

“我们要打响(xiǎng)压降付(fù)息(xī)率战役。”张荣森透露(lù)，在付(fù)息率(lǜ)方面，近几年浙商银行压降(jiàng)了将近(jìn)40个(gè)基点，若按2万亿元存款计算，一年(nián)少付(fù)60亿～80亿(yì)元(yuán)，以此降(jiàng)低了财务成本。近几(jǐ)年该行(xíng)压掉将近4000亿元的高息存款(kuǎn)，吸收了(le)将近1万亿(yì)元的低(dī)息(xī)存款。

利息净收入普降

利息净(jìng)收入普(pǔ)降，是(shì)多家上市股份行面临的棘手难题。从公布这一数据的几家上市股份行来看，仅(jǐn)有兴业银行和(hé)浙商银行在2023年度有所上升，分别同比上涨了(le)0.85%和(hé)0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元(yuán)和475.28亿元。

值得注意的(de)是，利息净收入降幅最大同时也是绝对数额最(zuì)小的是港股上(shàng)市银行渤海银行，降(jiàng)幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额排名看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银行1465.03亿元，同(tóng)比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息(xī)净(jìng)收入减少(shǎo)与净息差下行核心相关。截至记者发稿时，已(yǐ)公布2023年业绩报告的23家A股上市银行中，只有7家银行(xíng)的净息差(刚刚，10万亿级市场，突传大消息！chà)保持在2%以上，而在2022年末，这(zhè)一(yī)数据还是21家。也就(jiù)是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯(kū)线。

具(jù)体来看，7家2%息差阵(zhèn)营的构成：国有大行中只有邮储银(yín)行1家(jiā)；3家股份行，即平安银行、招(zhāo)商银行、浙商银(yín)行；区域银行(xíng)3家，包括郑(zhèng)州银行、江阴银行以及常熟银行。值得一(yī)提的是，净息差最高的为常熟银行，达(dá)到了2.86%。

从股份行阵(zhèn)营来看，平安银(yín)行(xíng)净息差为2.38%，在8家股份制银(yín)行中最高，比上年下降0.37个百分点；净息差最低的是渤(bó)海银行，为1.14%，同比(bǐ)下降0.36个百分点。这两家(jiā)银行也是8家银(yín)行中(zhōng)净息差变动(dòng)幅度最高的两家银(yín)行。

证(zhèng)券时报记者刘筱攸张艳芬

多家上市股份行负(fù)债管(guǎn)理端上演多重共性，包括零售“存款定期化”加剧、吸收存款成(chéng)本抬升、利息净收入普降等等。

在这(zhè)些因素叠加下，股份行息差(chà)水平集体下行。截至2023年末，有据(jù)可查的股份行阵营里，仅有招商银行、平安银行和浙商(shāng)银行，站在了2%的息差(chà)荣枯线之上。

在这样的背(bèi)景下，股(gǔ)份行打响了(le)“两战”——息差保卫(wèi)战、付息率(lǜ)压降(jiàng)战。

零售存款定期化提速

负债端零售存款(kuǎn)“活期降、定期(qī)升”，在(zài)多家股份行年(nián)报上表现得(dé)明显，这也(yě)是券商分析师屡屡(lǚ)提及的“存(cún)款(kuǎn)定期化”挑战。

对比2022年末与2023年(nián)末(mò)数据来(lái)看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零售定(dìng)期存款占比则由41.19%上升(shēng)至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人定期存款占比则由14.69%上升至19.06%。中信银行个人(rén)活期存(cún)款占(zhàn)比由6.8%降至6.2%，个人定期占(zhàn)比由18.3%上升(shēng)至(zhì)20.6%。光大银行零售活期存(cún)款(kuǎn)占比由6.49%下降至6.09%，零(líng)售定期存款占比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款占比由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行在2023年年报里直(zhí)言将持(chí)续面临规(guī)模增长与成本管(guǎn)控两方(fāng)面的压力，并强(qiáng)调(diào)要坚持核心存(cún)款为主的推动策略，通过结算服务(wù)、财富管(guǎn)理、产品创新等方(fāng)式拓展稳定的低成本(běn)存款。兴业银行(xíng)也在(zài)年报(bào)中表示，要 “坚决打(dǎ)好息差保(bǎo)卫战”，坚持把压降负债成本作为稳定息差的关键抓手，不断(duàn)加大低成本定期存款置换高成本协议存款、结构性存款力度(dù)。

另据证券(quàn)时报记者多方了解，不少银行(xíng)表示要将或者已经实质开启加大对高成本存款的压降力(lì)度(dù)，包括降低(dī)协议存款、结构性存款及三年期以上的(de)大额存单的成本(běn)和供给量。

存款成本率抬升

尽管2022年(nián)以来，银行业完成了多轮大范围的存款利率下调，但不(bù)少银行的存款付息率仍然难以压降。从公开(kāi)数据来看，多家银行吸收存款平(píng)均成本率在攀升。

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安银(yín)行以及中(zhōng)信银行的存款(kuǎn)成本不同程度(dù)抬升(shēng)。具体来看，光大银行的客户存款平均成本率为2.32%，同比上(shàng)升0.02个百分点。次之是民生(shēng)银行，该行去年的客户存款平均成(chéng)本率为2.31%，同比上升0.02个(gè)百分点(diǎn)。平安银行客(kè)户存款平(píng)均成本率为2.20%，同(tóng)比上升0.11个百分点。中信银行客户存款平均成本率为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招行2023年(nián)末的客户存款(kuǎn)平均成本率为(wèi)1.62%，是唯一一家低于2%的股份行(xíng)。分细项来看(kàn)，招行对公存款平均成本率为1.76%，零售客户存款(kuǎn)的(de)平(píng)均成本率仅为1.42%。需要注意的是，该行此前多年存款成本一直在下行(xíng)，刚刚，10万亿级市场，突传大消息！但2022年开(kāi)始，存(cún)款成本开启上升(shēng)势头，2023年招行存款成本同比抬升10个基点。

但如果只(zhǐ)看人民(mín)币存款的话(huà)，多家银(yín)行的人民币存(cún)款付息率在下降。以三家股份行为(wèi)例，招行人民币客户存(cún)款平均成本率(lǜ)同比下降4个基点，平(píng)安银行人(rén)民币存款成本(běn)率同比下(xià)降9个基点，兴业银行全年(nián)境内人民币存款(kuǎn)付息率同比下降11个基点。刚刚，10万亿级市场，突传大消息！而整体存款成本率上(shàng)升主要受外币市场利率大(dà)幅上升(shēng)等因素(sù)影响。

目前唯一一家(jiā)存款(kuǎn)成本(běn)率下降的股份行是浙(zhè)商银行。该行2023年存(cún)款增速保持在两位数，但付息成(chéng)本在逆势下降。数(shù)据显示，2023年末，该行吸收存款(kuǎn)日均余额1.77万亿元，较上(shàng)年(nián)增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是(shì)最快实现营(yíng)收和不(bù)消耗资本的(de)方法，但也是最难的方法。”在浙商银行(xíng)2023年度业绩说明(míng)会上，该行行(xíng)长张荣森(sēn)表示，从策略(lüè)的实施(shī)到最后(hòu)达到目标是非常艰难的。

“我们要打响压降付息率战役。”张荣森透(tòu)露，在付息率方面，近几年浙商银行压降了将近40个基点，若(ruò)按(àn)2万亿元存(cún)款计算，一年少(shǎo)付60亿～80亿(yì)元(yuán)，以此降低了财务成本。近(jìn)几(jǐ)年(nián)该行压掉将近4000亿元的高息存款，吸收了将近(jìn)1万亿元的低息存款(kuǎn)。

利(lì)息净收入(rù)普(pǔ)降(jiàng)

利息净(jìng)收(shōu)入普降，是多家上(shàng)市股份行面(miàn)临的棘手难题(tí)。从公布这一(yī)数据的几(jǐ)家上市股份行来看，仅有(yǒu)兴业银(yín)行和(hé)浙商银行在2023年度有所上升(shēng)，分别同(tóng)比上涨(zhǎng)了0.85%和0.99%，利息净收入分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意(yì)的是(shì)，利息净收入降幅(fú)最大同(tóng)时也是绝对数额最小的(de)是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元(yuán)。

从利息净收(shōu)入金额排名看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降1.6%；兴业银行(xíng)1465.03亿元，同比上涨0.86%；中(zhōng)信(xìn)银行1435.39亿元(yuán)，同比(bǐ)下降4.72%。

利息净收入减少与净息差下行核心相关(guān)。截至记者(zhě)发稿时，已公布2023年业绩报告(gào)的23家A股上市(shì)银行中，只(zhǐ)有 7家银行的净息差保持在2%以上，而在2022年末，这一数(shù)据还是21家。也就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣(róng)枯线。

具体来看，7家2%息差阵营(yíng)的构成：国有大行(xíng)中只(zhǐ)有邮储银行1家；3家股份行，即平安银行、招商银(yín)行、浙商银行；区域银行3家，包括郑州银行、江阴银(yín)行以及常熟银行(xíng)。值得(dé)一提的是，净(jìng)息差最高的为常熟银行，达(dá)到了2.86%。

从股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在8家(jiā)股份制银行中最高，比上年(nián)下降0.37个百分点；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百分点。这两家银行(xíng)也是8家银行中净息差变动幅度最高的两家银行。

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