五一(yī)长假期(qī)间，全球(qiú)市(shì)场并不平(píng)静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒下的银行(xíng)，同时也(yě)是美国历(lì)史上第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我们(men)多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的资产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，避免政府部门(mén)停摆及可能(néng)出现的债(zhài)务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人必(bì)须在没有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借(jiè)新还(hái)旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价(jià)格下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面(yǐ)经出现。

　　金融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借钱(qián)的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美(měi)元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了(le)。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间(jiān)巨大。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经(jīng)触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被(bèi)跌破(pò)。该指(zhǐ)数自(zì)去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也(yě)不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对(duì)全(quán)球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现(xiàn)它还是没作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面有来，总是在希望与(yǔ)失(shī)望(wàng)中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对真(zhēn)理(lǐ)执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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