今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

赓续前行是什么意思，赓续前进的意思　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加(jiā)速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会(huì)依(yī)据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去(qù赓续前行是什么意思，赓续前进的意思)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhè赓续前行是什么意思，赓续前进的意思ng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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