昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达(dá)成(chéng)协议，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况的(de)人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数(shù)字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定(dìng)可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支的最高限额(é)，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面(miàn)会(huì)议不太(tài)可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们(men)完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加息(xī)预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的(de)英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高(gāo)。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业(yè)务(wù)划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达生产(chǎn)极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算任三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思(rèn)务(wù)所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领域占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和(hé)产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对(duì)于(yú)政府债务上(shàng)限问题仍没有达(dá)成(chéng)一(yī)致，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性(xìng)，当(dāng)前美联储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数(shù)走强对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资(zī)等经济数(shù)据略低于(yú)市场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺纹三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱；而当(dāng)前国内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡季，在(zài)需求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色(sè)产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年(nián)3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大(dà)。而在(zài)市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤(tāng)冰华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还(hái)在(zài)持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡(héng)的(de)预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨(zhǎng三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)。

　　“积(jī)重难(nán)返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格(gé)区(qū)间有利于行业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存(cún)较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半(bàn)年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入(rù)减产(chǎn)期(qī)间后(hòu)，钢材价格(gé)下跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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