今年以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司(sī)不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作哈密瓜什么季节吃比较好，哈密瓜几月份吃是正季，通常是基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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