美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人士(shì)眼下的(de)真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。<不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思/p>

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们(men)都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yu不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需(xū)求(qiú)的提振，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略(lüè)低(dī)于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期(qī)国库券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市场(ch不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思ǎng)定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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