“非农之夜(yè)”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部数据显示，美国5月(yuè)非(fēi)农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率(lǜ)前景(jǐng)更敏感的两年期美债收益(yì)率(lǜ)日内(nèi)升(shēng)幅(fú)扩(kuò)大(dà)到(dào)10个基点(diǎn)以上；美(měi)元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价(jià)显(xiǎn)示(shì)，投资者预期的美联储7月加息几率增加，预计未(wèi)来两次会议期间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日(rì)高(gāo)时，道(dào)琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超(chāo)740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近(jìn)1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指(zhǐ)数涨近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数(shù)连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示(shì)12月放缓加息当天(tiān)以来(lái)最大(dà)收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季报公布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两个月低谷(gǔ)，但未能抹平(píng)全周跌(diē)幅，和(hé)布油均三周来首(shǒu)次(cì)累跌，市场焦(jiāo)点转向本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美(měi)债收益(yì)率反弹(dàn)的打击下(xià)持续下行，创两周多来(lái)最差单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn)分析师(shī)徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业(yè)人数而(ér)言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月(yuè)合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平(píng)均每(měi)月(yuè)新(xīn)增就(jiù)业31.4手机扩展内存是什么意思万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新增(zēng)就业主要集中在(zài)教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务(wù)（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私(sī)人服务(wù)行业(yè)整体表现好于4月，生产部(bù)门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房(fáng)地(dì)产市场的反弹一(yī)致，建(jiàn)筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产连续三(sān)个月就业人数减少，与制(zhì)造(zào)业目(mù)前(qián)持续收缩的状态吻合。同(tóng)时(shí)她(tā)指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报告也显(xiǎn)示(shì)出就业(yè)市场边(biān)际(jì)降温的更多(duō)迹(jì)象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预(yù)期(qī)的3.5％。后续随着各行(xíng)业(yè)裁(cái)员人(rén)数的(de)增加，失业率预计(jì)会继(jì)续回(huí)升，但3.5％的失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年代以(yǐ)来的最低水(shuǐ)平，在(zài)失业率回(huí)升(shēng)至(zhì)4％之前，预(yù)计还不(bù)会(huì)引发(fā)市场和官(guān)方的明显担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位空缺(quē)数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压力(lì)开始降温，5月工资增速环比(bǐ)回落至0.3％符合市场预(yù)期(qī)，同(tóng)比(bǐ)降至(zhì)4.3％，低于市场预(yù)期，工资对通胀的助推作用缓(huǎn)解(jiě)后，核心通胀(zhàng)压力(lì)减弱，美联(lián)储进一步(bù)加息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是大概(gài)率事件，还需要关注(zhù)后续公(gōng)布的5月美国(guó)通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态可以(yǐ)支撑在通胀压力较大(dà)时(shí)继续加(jiā)息。美(měi)联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在(zài)105附近(jìn)偏强运行，随着美国政府债(zhài)务上(shàng)限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏(piān)向上(shàng)行，预计国(guó)际金价在1950美元/盎司(sī)附近(jìn)筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进(jìn)一步减(jiǎn)产，以提(tí)振原(yuán)油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)。而此前有报道(dào)称(chēng)，欧佩克(kè)+不太可(kě)能在会议(yì)上决定进(jìn)一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚(xū)实实的(de)消(xiāo)息意(yì)味着更(gèng)多(duō)的(de)不确定性，结(jié)果仍然(rán)不明(míng)朗(lǎng)。眼下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员国之间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等(děng)国家(jiā)还在蚕(cán)食该集团的市场份(fèn)额，这也让(ràng)分(fēn)析(xī)师们左右(yòu)为(wèi)难。

　　随着经(jīng)济(jì)前景的恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员国在(zài)4月(yuè)份(fèn)承诺，从5月(yuè)份开始自(zì)愿减产(chǎn)，不(bù)过这些行动都未(wèi)能止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进(jìn)一(yī)步(bù)减(jiǎn)产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天(tiān)后，俄(é)罗斯副总理诺瓦克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这(zhè)位俄罗斯(sī)官(guān)员表(biǎo)示，他认为(wèi)欧佩克+本周末(mò)不可能减产，布(bù)伦特油价可能会在年底(dǐ)前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级(jí)市场分析(xī)师(shī)Edward Moya表示：“没有(yǒu)人(rén)想在欧(ōu)佩克+会议之前做(zuò)空原油(yóu)，交易员(yuán)永远不(bù)应该低(dī)估沙特在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示(shì)，欧佩克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们(men)将毫不犹豫(yù)地(dì)做出任何决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减(jiǎn)产的可能(néng)性为40％。他们写道(dào)：“各国石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经(jīng)济和金融(róng)稳定突然崩溃(kuì)，导致原(yuán)油价格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联(lián)合(hé)新(xīn)闻发(fā)布会上表示，在俄(é)乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯基说，不是因为(wèi)不想，而是因为目(mù)前很难。乌克兰(lán)只是希望北约(yuē)合作伙伴听到声(shēng)音，这一点(diǎn)非常重(zhòng)要。

　　同时，他指出，乌克兰在成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员国(guó)之前需要更多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰能真正获得安(ān)全保证，有(yǒu)资格成为北约(yuē)成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新社莫斯(sī)科5月(yuè)31日报道，英国(guó)《金融时报》援(yuán)引(yǐn)知情人(rén)士的话报道称，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非向(xiàng)基辅提供(gōng)加入(rù)北约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连(lián)斯基(jī)6月1日在访问(wèn)摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌克兰已经(jīng)做(zuò)好了加入北约的准(zh手机扩展内存是什么意思ǔn)备，基(jī)辅(fǔ)正在等待北(běi)约接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时(shí)间(jiān)6月1日在(zài)奥斯陆参加北约外长会(huì)期间表示，德(dé)国不认(rèn)为北约应该在近(jìn)期内接纳乌克兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在(zài)内的其(qí)他一(yī)些北约成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成(chéng)为北(běi)约成员国，而(ér)只是希望为乌克兰(lán)提(tí)供安全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗(zōng)商(shāng)品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面(miàn)来看，美(měi)国债务(wù)上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落幕(mù)，美国参议院(yuàn)通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避(bì)免了可能出现(xiàn)的美(měi)国有史以来首(shǒu)次违约，使得市场避险情(qíng)绪消退。同(tóng)时在美联储本月(yuè)会议或(huò)暂停加息的预期推动下，美(měi)元指数回(huí)落至(zhì)一周低(dī)点(diǎn)，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的数(shù)据改(gǎi)善(shàn)了市场情(qíng)绪，同时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场情(qíng)绪回(huí)暖的带(dài)动下，天然(rán)橡(xiàng)胶期货(huò)价格回(huí)升。截(jié)至收(shōu)盘，天(tiān)然橡胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力(lì)价格表(biǎo)现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周(zhōu)国(guó)内天胶市(shì)场利(lì)好支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来(lái)，天然橡胶市场消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归(guī)于平静。从整个5月行(xíng)情来看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)行(xíng)情(qíng)上(shàng)半月上行，下半(bàn)月回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意社商(shāng)品行情分析系统(tǒng)监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破(pò)，行情(qíng)维持偏(piān)弱(ruò)振荡。综合来(lái)看，5月天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅(fú)上行，但市(shì)场供多需少，终究(jiū)无力(lì)支(zhī)撑，上行态势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市(shì)场(chǎng)传言称国(guó)储今年将收(shōu)储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天(tiān)胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日。直至(zhì)5月月(yuè)中，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而(ér)后该消息始终未得到(dào)证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云南(nán)干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中(zhōng)信建(jiàn)投期货(huò)能化分析师童(tóng)长征表示，天然(rán)橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收储(chǔ)这一传闻息(xī)息相关(guān)。他指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政治(zhì)、战(zhàn)略(lüè)意义大(dà)于(yú)经济意义(yì)，橡(xiàng)胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭并称为四大工业原料，是(shì)关系(xì)国计民生、国(guó)防安全的重(zhòng)要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全球来说，天(tiān)然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶(jiāo)的自给率不(bù)足20％，高(gāo)度依赖进口。从中(zhōng)国本身的(de)天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)来说，是供不应(yīng)求(qiú)的。因此，在当前诡(guǐ)谲多(duō)变的国际政(zhèng)治格局(jú)中，对天然橡胶的储备(bèi)其实(shí)是(shì)有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的(de)收储(chǔ)量为10万吨(dūn)，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量(liàng)相对于整个天然(rán)橡胶的年(nián)产量来(lái)说(shuō)非常小，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全(quán)年的消费量来(lái)说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然(rán)橡胶整体(tǐ)的(de)供求几无影响。但是如果收储的对象是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年(nián)估计在(zài)20万(wàn)—25万吨），那么收储(chǔ)的(de)量其实占到相当全年交(jiāo)割品(pǐn)产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长(zhǎng)征看来，如果国储轮储(chǔ)橡胶事件成立，根据(jù)交割品(pǐn)的供求判断影(yǐng)响(xiǎng)，再结(jié)合历(lì)史上(shàng)收储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的(de)价格有可(kě)能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进(jìn)程会(huì)非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭(xí) 基本面(miàn)难言乐(lè)观(guān)

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随着物候条件的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供(gōng)应(yīng)旺季到来，然而天(tiān)胶下(xià)游需求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善，胶价(jià)上(shàng)涨动(dòng)能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记者(zhě)，目(mù)前全球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产期(qī)，中(zhōng)国(guó)云南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经全面开(kāi)割，海外(wài)越南天然橡胶产区(qū)也全(quán)面开割，目前主要产胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季，物候条(tiáo)件已(yǐ)经由差变好。但是由(yóu)于目前天(tiān)然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工(gōng)厂加(jiā)工积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶(jiāo)研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶(jiāo)供应(yīng)端将(jiāng)逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云南产区大面积(jī)开割(gē)，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已得(dé)到缓(huǎn)解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产区(qū)逐步上量(liàng)，南部产出仍(réng)在低位，本周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区(qū)已大面积开割(gē)，原料(liào)数量逐步增(zēng)加。同时(shí)根据历史降雨数(shù)据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶(jiāo)产区降(jiàng)雨量虽然处于(yú)历史均(jūn)值(zhí)以下的概率较高，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍(réng)然能够保证。因此，他预计(jì)后市(shì)“厄尔(ěr)尼诺”现象不会(huì)是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化高级分(fēn)析(xī)师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外(wài)贸订单量较为充足，对开(kāi)工率形成一(yī)定(dìng)支撑，加上轮胎用原(yuán)料价(jià)格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积(jī)极性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各(gè)层级经销(xiāo)商仍以消耗(hào)前期库存(cún)为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最(zuì)新数据显(xiǎn)示(shì)，目前下(xià)游外贸(mào)订单充足，加(jiā)之内销(xiāo)订(dìng)单缺货现(xiàn)象仍存，企业排产(chǎn)积极(jí)性不(bù)减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别(bié)企业因内销出(chū)货压力(lì)加大(dà)，为控制成品库存压力，存适度(dù)降负现象，全钢胎样本(běn)企业(yè)产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面处于(yú)供需两弱的格(gé)局中，尤(yóu)其是下游需求(qiú)分歧较大。“主要是不同(tóng)的(de)市(shì)场主(zhǔ)体(tǐ)预期(qī)不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的预期(qī)过(guò)高。从(cóng)下游轮胎行业(yè)来(lái)看，今年以来国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不错的(de)，反映国内实际(jì)需求并(bìng)不差。但是从(cóng)汽车行业来(lái)看(kàn)，由于汽车刺激(jī)政策(cè)退出，今年(nián)国(guó)内汽(qì)车(chē)市场相(xiāng)对疲软，价格战等负(fù)面消息较多(duō)，市场总(zǒng)体上(shàng)偏悲观。此外，青(qīng)岛地区(qū)天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求不行，但是其实(shí)是进口(kǒu)过(guò)多导致的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经(jīng)济复苏进程、人(rén)民币汇率波(bō)动；另一方(fāng)面美联储加息进(jìn)程，以(yǐ)及(jí)美国银行(xíng)危机和美债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏(fá)指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储(chǔ)仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如美(měi)联储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国(guó)内经济回暖等(děng)，因此(cǐ)对天然(rán)橡胶市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向(xiàng)，主要跟随宏(hóng)观因(yīn)素波(bō)动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是主(zhǔ)导后市胶价(jià)走势的主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包括(kuò)今年交割品的数(shù)量。我们中期观(guān)点仍然偏空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供(gōng)给端(duān)没有天气(qì)影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价的因素主要(yào)在需求端。从下半年来看(kàn)，外(wài)需受海(hǎi)外(wài)经济衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难有起(qǐ)色。外(wài)需走弱(ruò)也导致海(hǎi)外货源涌入国内(nèi)，对国内(nèi)现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻辑(jí)，已经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预(yù)期开始(shǐ)转向交易现实(shí)，由于国内(nèi)需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶价因此持续承压运行。整体来看，她(tā)表示短(duǎn)期胶价基(jī)本面缺乏(fá)向(xiàng)上驱动，只有价格的绝(jué)对低位才能刺(cì)激有(yǒu)效(xiào)的去(qù)库(kù)和资金再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有扰动(dòng)因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行(xíng)情。（有(yǒu)删减）

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