编者按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金披(pī)露落幕，基(jī)金经理的调(diào)仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情变(biàn)化以春(chūn)节为轴，节后(hòu)市场热点从(cóng)复(fù)苏线逐(zhú)渐发散到中特估、人工智能、机(jī)械制造等多个领(lǐng)域，尤其是AI的里程碑式突破带(dài)火了(le)科技一众(zhòng)赛(sài)道，这让(ràng)一季度公募(mù)仓(cāng)位顺(shùn)势而为(wèi)变(biàn)化明(míng)显。

　　在国(guó)内(nèi)的公募基金中，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯(féng)明(míng)远，目前在管的(de)产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为(wèi)一般，但(dàn)是在管(guǎn)规模(mó)仍维持(chí)在230亿元(yuán)的水平线上。从第一季度的调(diào)仓来看，在他的成名作信(xìn)澳(ào)新能源产业最(zuì)新季报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓，同时用中(zhōng)伟股份、华阳集团和祥鑫(xīn)科技替换了(le)比亚迪(dí)、斯(sī)莱(lái)克和(hé)保(bǎo)隆科技(jì)，可以看(kàn)出其(qí)坚守新能源(yuán)的(de)大框架，在细(xì)分赛道中不断寻找性价比更(gèng)优的(de)领域(yù)。

　　对比看“常青树”老将(jiāng)朱(zhū)少醒，一季报中(zhōng)他(tā)仅(jǐn)仅调换了两处标的，用金域医学和蓝(lán)晓科(kē)技(jì)替换了药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成(chéng)树脂板块(kuài)的蓝晓科(kē)技成(chéng)为年内大黑(hēi)马，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持(chí)了(le)对(duì)喝(hē)酒吃药大类赛道(dào)中(zhōng)龙(lóng)头的持续青睐，茅台持股量(liàng)与上季持(chí)平稳居首位(wèi)。而他也一如既往地表示(shì)，会在优质的(de)股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的石头(tóu)。众所周知(zhī)，三(sān)大白酒龙(lóng)头是多(duō)位顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之一的刘彦(yàn)春在其成名作(zuò)景顺长(zhǎng)城新兴成长中，前三(sān)大重仓就依次是茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费(fèi)和新(xīn)能源在公募基金组合配置中的压舱(cāng)石地位依然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯片、软(ruǎn)件、机械制造成进攻热(rè)点，公募在(zài)经历去年的(de)整体业绩低谷(gǔ)后(hòu)，今年竭力寻(xún)求组合的α。值(zhí)得(d爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗é)关注的是(shì)，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发的TMT快速(sù)走(zǒu)红也有(yǒu)冷思考(kǎo)。“AI产(chǎn)业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续(xù)波动。目前(qián)TMT板块的交(jiāo)易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。交易占(zhàn)比创新高(gāo)代表了主线行情确立，但我们(men)认为(wèi)太阳底下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热情在某个阶段(duàn)也总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加(jiā)仓(cāng)爱尔眼科

　　“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”张坤目前(qián)在管两只A股(gǔ)基(jī)金(jīn)、两只QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计(jì)了(le)其最新(xīn)公布的两只(zhǐ)A股基金一季报(bào)，在管理时间(jiān)更长的(de)易方达(dá)蓝筹精选混(hùn)合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓(cāng)的(de)占(zhàn)比均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其中除去腾讯外(wài)全部为白(bái)酒(jiǔ)，不过除去加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相(xiāng)似的一幕也出现在(zài)他管理(lǐ)的易方达优质企业三年上。

　　该基(jī)金的(de)一季报显示(shì)，仅是前(qián)五大的(de)重仓(cāng)次序(xù)有所(suǒ)不同，而实际(jì)上(shàng)腾讯(xùn)和茅台同(tóng)以占比(bǐ)9.93％并列第一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台外，张(zhāng)坤也(yě)是(shì)小幅减持(chí)了另外三大白(bái)酒标(biāo)的。再(zài)看另外的半(bàn)壁重仓股，港(gǎng)交所(suǒ)、美(měi)团、伊利、招行均是持续上(shàng)榜(bǎng)的老面孔，惟一的(de)变化是他用中(zhōng)国海洋石油替换了上(shàng)一季的药明生物。

　　张(zhāng)坤在季报(bào)中也对调仓(cāng)思路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。个股(gǔ)方面(miàn)，我们仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的(de)明(míng)星基金经理李(lǐ)晓星，在和张萍合管的银华盛世(shì)最新季报十大重仓中，持有7只白酒股(gǔ)。对比上(shàng)一季度仅有三大白酒龙(lóng)头和古井(jǐng)贡酒来(lái)看，这一季其新进重仓了(le)山西汾酒、顺鑫农业和舍得(dé)酒业。

　　由此推断(duàn)，其思路(lù)可能是想利用次高端和地产(chǎn)酒来增加组合的进攻弹(dàn)性(xìng)。同时(shí)，其重仓的(de)另(lìng)三(sān)只(zhǐ)非白酒标(biāo)的(de)为爱美(měi)客、安(ān)井(jǐng)食品、海大集团，而这三(sān)者在上(shàng)一季度就(jiù)是(shì)前十(shí)中(zhōng)的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季(jì)报中强调(diào)：“复(fù)苏仍然是主线，进(jìn)入二季度，改善弹性会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最看好餐(cān)饮(yǐn)相关链条，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的恢复是确定(dìng)的；其次，看好线下场(chǎng)景恢复后(hòu)，需(xū)求相(xiāng)对刚性的(de)医(yī)美以及消费医疗板块。”

　　对比来(lái)看(kàn)，公募(mù)老将(jiāng)朱少醒这一季(jì)将“喝酒吃(chī)药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是他(tā)的最爱(ài)，不过他对于另一重仓五粮液(yè)有(yǒu)所减持；医药(yào)方面，他对重仓(cāng)表现得是(shì)有所取舍(shě)：首先，他选择加仓了“眼(yǎn)茅(máo)”爱尔(ěr)眼科，该股(gǔ)升(shēng)至十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的第五位；其次(cì)，他(tā)选择小幅减持了创(chuàng)新药龙头迈瑞(ruì)医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙(lóng)头的药明(míng)康德，而新进(jìn)重仓(cāng)的前者(zhě)年(nián)内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为(wèi)核酸检(jiǎn)测(cè)机构，业绩相当亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公(gōng)司(sī)主营回归本源后(hòu)依(yī)然亮点众多，作为第三方(fāng)医学(xué)检(jiǎn)验(yàn)及病理诊断(duàn)服(fú)务(wù)商，金(jīn)域(yù)医学近日率先推(tuī)出国内(nèi)首个(gè)国家(jiā)药品监督(dū)管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲(jiǎ)基化(huà)检测项目(mù)，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储能

　　除(chú)去上周率(lǜ)先(xiān)交卷主打产业链上游的施成(chéng)外，本周一(yī)众新能源高手(shǒu)中的(de)顶(dǐng)流冯明远所(suǒ)管产品一季报全部披(pī)露(lù)，截至4月(yuè)19日收(shōu)盘，目(mù)前他所管理的6只产品维(wéi)持(chí)年内小幅正收益。当(dāng)前冯明(míng)远在管基金中(zhōng)，任职(zhí)管理最长的就是代表作新能源产业股票。从(cóng)被调出的三只产品看，其中斯莱克的(de)主营与新(xīn)能(néng)源产业链关系不大(dà)。

　　而在新进重仓的三(sān)只标的中，占比(bǐ)相对(duì)最高(gāo)的就是非传统新能(néng)源产业赛道龙头中伟股(gǔ)份，这家主营(yíng)锂电池正极(jí)体(tǐ)研(yán)发的公司，主要产品(pǐn)是三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近期发(fā)布的年度业(yè)绩快报来看，公司的主(zhǔ)营与净(jìng)利润均实现50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其季报(bào)的(de)全(quán)面梳(shū)理(lǐ)，在信澳研究优选中(zhōng)还出现了一只新的重仓股银(yín)邦股(gǔ)份(fèn)，这也(yě)是一(yī)家高科技(jì)公司(sī)，主营业(yè)务中有分布(bù)式光伏(fú)发电系统(tǒng)。

　　在季(jì)报总(zǒng)结中，他表(biǎo)示(shì)：“本基(jī)金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新(xīn)兴产业领(lǐng)域，细分板(bǎn)块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。对于二季度，展望TMT板块部分公(gōng)司加入AI或(huò)数字经(jīng)济(jì)等热门概念的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体(tǐ)和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。我们会继(jì)续在新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造(zào)等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成名多(duō)时的冯明远(yuǎn)，2020年股基(jī)状元陆彬则是在新能(néng)源大潮中快速走红(hóng)的类型。天(tiān)天基金(jīn)网显示，早在(zài)去年底时他就已经(jīng)是“双二百”的(de)基(jī)金经(jīng)理了(le)，而(ér)他在管的7只基金(jīn)今(jīn)年同时段几乎(hū)全线飘(piāo)红(hóng)，特别是动态策略混合年内涨幅超(chāo)过10％一枝独秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在(zài)管的(de)汇丰晋信低碳(tàn)先锋股(gǔ)票为例(lì)，最新的基金一季报显(xiǎn)示，其重仓(cāng)的新能源(yuán)产业链中股票依然为(wèi)上季(jì)的7只，它(tā)们分别(bié)是宁德(dé)时代、亿纬(wěi)锂能、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化集(jí)团、华友钴业，虽然上述标的年初至(zhì)今表现(xiàn)一般。但他此前曾公开表示，看到(dào)了(le)新(xīn)能源类似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季(jì)报中(zhōng)，他表示：“从中(zhōng)长期维度(dù)看，新能源产业(yè)还具备较长的生命(mìng)周期，不少细分(fēn)板(bǎn)块(kuài)还能维(wéi)持较(jiào)长时间的高速增长，而经过(guò)市场(chǎng)的调(diào)整，我们看(kàn)到行业中(zhōng)的优(yōu)质公司对应2025年的盈利中枢在(zài)当前(qián)市值的投资价值。或许(xǔ)，新能源行(xíng)业(yè)的终局如大部分(fēn)制造业一样是一个竞争充分、利润极(jí)度压缩的(de)市场，但在发展过程中不(bù)少公司一(yī)定有一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状元刘格菘今(jīn)年业绩开局不顺(shùn)，最新数(shù)据显(xiǎn)示目(mù)前在(zài)管产品年内回撤(chè)全部(bù)超过了(le)10％，以他的代表(biǎo)作之一(yī)的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一季(jì)报(bào)表明他的重仓行(xíng)业配置思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对(duì)比分析其基金相关产品的(de)2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发(fā)现(xiàn)他所持有(yǒu)的(de)是(shì)完全一致(zhì)的10只股票，虽(suī)然第一大重仓股依然是半(bàn)导体公司圣(shèng)邦股份，但是(shì)整体新(xīn)能源的地位似乎进一步稳固(gù)，比如晶澳科(kē)技从(cóng)第三升至第二位(wèi)，隆基绿能从第六升至第(dì)四(sì)位(wèi)。同时极为罕见的(de)情况(kuàng)是，如果按照保留小数(shù)两(liǎng)位(wèi)来(lái)统(tǒng)计(jì)，竟然所(suǒ)有10只标的股(gǔ)持仓量(liàng)与上一季(jì)度保持一致。

　　就此，刘格菘(sōng)在基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的(de)持仓结构并(bìng)没有进行大幅度(dù)的调整，依(yī)然围(wéi)绕已经(jīng)建(jiàn)立(lì)全球比较优势的高端制造产业链(liàn)布局。我们(men)对重点持仓(cāng)的(de)光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经(jīng)过调整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历史低位，产业链的变化(huà)在市场(chǎng)定价中未被(bèi)充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国(guó)移(yí)动(dòng)

　　姜诚精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重(zhòng)仓(cāng)海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近几(jǐ)年出(chū)镜相对较多的基金经理，而他(tā)的业绩特(tè)别从(cóng)去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年年初以来，在(zài)他(tā)所管理的8只基金(jīn)中，除去刚(gāng)满两个月的中泰元和价值精选不纳入统计(jì)外，其(qí)余7只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均实现了正收益(yì)，特别是兴诚(chéng)价(jià)值一年(nián)持有的收益率接近了14％，同时还有两只基金净值增(zēng)长也(yě)超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚(chéng)价(jià)值一年(nián)为例，对比基金(jīn)四季报和今(jīn)年(nián)一季度可以看出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调了(le)一个席(xí)位，而新调进来的中国铁建恰好(hǎo)就(jiù)是(shì)中字(zì)头中的典型(xíng)代表公司，该股从年初(chū)至今(jīn)上涨超(chāo)过(guò)了40％。由此，该(gāi)基金所重仓的(de)中字头(tóu)公司(sī)达到了四(sì)家。而从相关(guān)标的的(de)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅来看，表(biǎo)现最好的是游(yóu)戏股(gǔ)吉比特，最新(xīn)该股年内上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报中，他(tā)不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈(tán)到了今年(nián)大热的AI：“在海(hǎi)量(liàng)信息(xī)中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，我(wǒ)们还(hái)没有(yǒu)足(zú)够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带(dài)来(lái)的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它(tā)带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好(hǎo)的资产是(shì)我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活得久、站得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得长(zhǎng)、平(píng)均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的公(gōng)司治理加持下能够把(bǎ)长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊》专(zhuān)访的(de)鲍(bào)无可(kě)，其投(tóu)资(zī)风格(gé)同为公募(mù)中少数的(de)深(shēn)度价值。天(tiān)天(tiān)基(jī)金网显示，2023年年初以(yǐ)来，他(tā)所管理(lǐ)的基(jī)金全线飘红(hóng)，6只(zhǐ)产品年内净(jìng)值(zhí)增长率全部超过了10％。以(yǐ)他任职回报最高的景顺长城(chéng)能源基建为例(lì)，能够清(qīng)晰地看到其偏爱高估(gū)息和(hé)低估值类(lèi)股票(piào)的(de)痕(hén)迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无(wú)可当季(jì)加仓中国移(yí)动大约15万股(gǔ)，从而使该股从(cóng)上一(yī)季(jì)的第(dì)三重仓升至第二重仓，不过(guò)中(zhōng)国电信却退出(chū)了前(qián)一(yī)季的(de)前十。同时(shí)他加仓了(le)川投(tóu)能源、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓了(le)铜陵有色和(hé)神火股份，表明了(le)其对这(zhè)一类资源(yuán)股格外垂青。此外，他(tā)对于小众的(de)中南(nán)传(chuán)媒(méi)和凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表示基金仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企业处(chù)于落(luò)后位(wèi)置，无论是AI核心(xīn)模型的研发、新(xīn)型商业(yè)模(mó)式的迭(dié)代以及(jí)底(dǐ)层芯片制造，我们都希(xī)望国内企(qǐ)业能在(zài)不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而言尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)们认为AI非常重要，但当前A股市场基本上是(shì)基于(yú)美股映射(shè)在炒作相关题(tí)材，对于这样的(de)行情，需要对其(qí)可持续性保持审慎态(tài)度(dù)。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金经理余广是2012年的公募状元，目前其担任基金(jīn)经理也接(jiē)近了13年。当前(qián)，其在(zài)管的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它们分别是(shì)核心竞争力、核心招(zhāo)景混(hùn)合、核(hé)心(xīn)中景一年、核心优选(xuǎn)一(yī)年，从今年(nián)的(de)表现(xiàn)来看(kàn)，虽(suī)然所管(guǎn)产品涨幅不大，但也整齐划一地实(shí)现了正收益。

　　以任职(zhí)回报(bào)翻四倍(bèi)的核心竞争力为例，第一(yī)季度他(tā)在前十中(zhōng)调仓了四个席位，其(qí)中新(xīn)进的公(gōng)司(sī)半数为中字(zì)头，它们(men)就是中国海油(yóu)和中国移动，与它们(men)携手进入的(de)还(hái)有(yǒu)安徽(huī)合(hé)力和(hé)紫金矿业。而这样(yàng)的(de)调整立竿见影，除去(qù)两只中字头外，后(hòu)两者年内的涨幅也(yě)是超过了30％。此外(wài)，当季被其(qí)提拔(bá)为第一重仓的电动(dòng)车龙头爱玛科技，年内迄今的(de)涨幅也是接(jiē)近30％一线(xiàn)。

　　对此(cǐ)，他在(zài)季报中的总结与(yǔ)“中特估”基(jī)本(běn)吻合(hé)：“基(jī)金(jīn)坚持自(zì)下而上，看重(zhòng)公司基本(běn)面(miàn)，注重公司的核心竞(jìng)争力、高品质(zhì)、长期(qī)发(fā)展，以(yǐ)合理或偏低的估值(zhí)水平买入(rù)持有。在经济复苏和(hé)企业盈利修复的预期(qī)下，我们较(jiào)为看好今(jīn)年的权益(yì)市场，特(tè)别是前(qián)期(qī)调(diào)整较为充(chōng)分，估(gū)值较为低估的(de)多行业的龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多(duō)只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪

　　黄(huáng)兴亮布局中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同期成名的郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别是其(qí)爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗去年3月接(jiē)手的银河(hé)智联主题净值快(kuài)速拉升，截至本周四的年内(nèi)涨幅已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过(guò)45％，这一水平甚至超过了他的成(chéng)名作(zuò)银河创新成长(zhǎng)。从郑巍在管基(jī)金的(de)当(dāng)季重仓行业风格(gé)来爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗看，除去银河(hé)和(hé)美生活还有较(jiào)强的新能(néng)源属性外(wài)，其余产品(pǐn)几乎(hū)一边倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就(jiù)以智联(lián)主题为例(lì)分析，最新的(de)十(shí)大重仓股除(chú)去用友网络和海康威(wēi)视外(wài)，年内(nèi)最新的涨(zhǎng)幅全部超过了30％，特别(bié)是(shì)海光信息、中科曙光、卓易(yì)信(xìn)息、大华股份均已实现了涨幅翻番，而这(zhè)四只(zhǐ)标的均是第一季度新近重仓的公司。同时(shí)，郑(zhèng)巍山所保留的(de)上一季重仓股(gǔ)仅有(yǒu)金山办公和国网(wǎng)通信。对(duì)比来看被(bèi)调出的标的，中国长城、中望软(ruǎn)件、中国(guó)软件等明显涨幅(fú)稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季报(bào)总结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金(jīn)严格(gé)执行(xíng)基金合同的(de)配(pèi)置范围，切(qiè)合主题，主要(yào)围(wéi)绕(rào)智慧智联(lián)、信息技术等的概念范畴展开。一季度智联(lián)主题继续(xù)增加(jiā)了软件(jiàn)服务、信息(xī)技术(shù)的(de)配置比例(lì)。围绕数字经济(jì)和(hé)新的信息技术(shù)应用展开投资(zī)。二季(jì)度(dù)，将会(huì)继续(xù)围(wéi)绕信息技(jì)术、数字经济的范(fàn)畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议人物同期成(chéng)名的还有华(huá)安胡宜斌，作(zuò)为(wèi)当年(nián)公司力捧的三位基(jī)金经理中最年轻者，他可(kě)谓(wèi)是少(shǎo)年(nián)得(dé)志，但后来所(suǒ)管产品几经浮(fú)沉，好在(zài)今年卷(juǎn)土重来(lái)。天天基金网数据(jù)显示，年内他所管理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中表现最好的还是(shì)他的(de)成名(míng)作华安(ān)媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦该基金，我(wǒ)们发(fā)现他所保(bǎo)留的(de)上一个季度重仓股只有(yǒu)王府(fǔ)井(jǐng)和华大(dà)九天，而将(jiāng)剩余的八个席位(wèi)全(quán)部更换(huàn)。从(cóng)最新的标的来看，这其中就有(yǒu)近(jìn)期(qī)大火的芯(xīn)片新贵寒武纪。从新进重仓标的年内(nèi)表现来看(kàn)，其(qí)中中文在线的(de)年内涨幅已经超过了180％，值(zhí)得买、浙数文(wén)化、美亚柏科等(děng)标的年内(nèi)涨(zhǎng)幅也是超过了50％。对(duì)比来(lái)看，他所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店(diàn)、中国平(píng)安等公司(sī)，目前(qián)年内至今(jīn)仍(réng)然体(tǐ)现(xiàn)为股价(jià)下跌。

　　至于(yú)大(dà)幅(fú)调(diào)仓原因，他表示(shì)：“当下我国仍(réng)处经济结构转型时期，我们相(xiāng)信(xìn)未来科技创新和消(xiāo)费升级仍将(jiāng)成为经济(jì)总(zǒng)量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破(pò)、新材料、新能源(yuán)、新消费(fèi)等领域仍将诞生大(dà)量投(tóu)资(zī)机会，在策略上，我们(men)已将挖掘(jué)、发(fā)现和配置基(jī)金合同主题范围内的科技(jì)创新和受益(yì)于(yú)国民经济(jì)持(chí)续增长的(de)消费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成名(míng)的万(wàn)家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴亮(liàng)，2023年一季(jì)度同样强势回归。天天基(jī)金网数据(jù)显示，他(tā)目前(qián)在管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特别是(shì)万(wàn)家科技创新迄今的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分析他的成(chéng)名作万家(jiā)行(xíng)业优选(xuǎn)。

　　基金一季(jì)报显示，黄兴(xīng)亮(liàng)仅仅是做出了一(yī)处调(diào)整，也就(jiù)是用中(zhōng)微公(gōng)司(sī)替代了四季度末(mò)的兆易创新。但就是这只新(xīn)进标的，目前年内的(de)涨幅(fú)已经(jīng)超过90％，与保(bǎo)留重(zhòng)仓中年(nián)内涨幅超过70％的(de)金山办(bàn)公交相(xiāng)辉映。对(duì)于当季度的调(diào)仓，黄兴(xīng)亮表示：“本基金增持(chí)了机(jī)器视觉和医疗器械行业的部分个股(gǔ)，相应地略微(wēi)降低(dī)了半导体行(xíng)业(yè)的持(chí)仓。截至季(jì)度末(mò)，基金(jīn)持(chí)仓仍以计算机软件和(hé)半导体行(xíng)业为主，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓(cāng)恒立液(yè)压

　　陈良栋布局(jú)消(xiāo)费电子(zi)“半(bàn)壁江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相(xiāng)对(duì)低调的领域也开始(shǐ)越(yuè)发受到(dào)明星基金经(jīng)理们(men)的(de)追捧，比如融通基金的明星基(jī)金经理邹曦(xī)，这位任(rèn)职(zhí)已经逼近15年半的(de)老将善战(zhàn)周期，目前在(zài)公司仍然管理6只基(jī)金(jīn)产品，其代表作是2012年开(kāi)始管理、迄(qì)今任职(zhí)回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉(lú)的季报来看，在(zài)上一季(jì)度没有(yǒu)单一标的(de)持仓(cāng)比(bǐ)例超限(xiàn)后，这一季度头(tóu)三大重仓股竟然(rán)全部超过10％的比例上限，它们分(fēn)别是恒立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面(miàn)重仓中(zhōng)的汇川技(jì)术和(hé)安徽合力(lì)，虽然去年下半年以来重仓中就没有了三一重工，但实际上在当季的重仓行业中，机(jī)械制造是仅次(cì)于房地产(chǎn)的第二行业。

　　对于调仓的思路，他(tā)在(zài)季报中(zhōng)就(jiù)表示：“本季度增加了工(gōng)程(chéng)机械、家(jiā)居(jū)、顺周期装(zhuāng)备、医药(yào)等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。目前(qián)组(zǔ)合配(pèi)置偏(piān)向(xiàng)周(zhōu)期价值(zhí)，同时(shí)保持了科(kē)技、消费(fèi)板块(kuài)的(de)适度配置。组合结构主(zhǔ)要围(wéi)绕国(guó)内经济(jì)稳增长的主线展开(kāi)，相关配置集中在优质房地产股(gǔ)、地产产业链，以及顺(shùn)周(zhōu)期装备等板块。”此外(wài)，虽然(rán)未进重仓(cāng)股前十，但朱(zhū)少(shǎo)醒对机械制造的(de)兴(xīng)趣也(yě)越来越浓，例如兰(lán)石(shí)重装年报的十(shí)大(dà)流通股股东(dōng)中，富国(guó)天惠(huì)新进上榜排名第(dì)六位(wèi)。

　　而(ér)长城基(jī)金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制(zhì)造板块闻名，目前他在(zài)公司所管理的(de)产品数达到了6只(zhǐ)，尤其(qí)是他参与管理的(de)长(zhǎng)城科创(chuàng)板两年(nián)定开业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超(chāo)过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理时(shí)间最长的长城新兴产业为例，可(kě)以看(kàn)到一季度与众不同的一点(diǎn)是(shì)，消费(fèi)电子赛道股票在其中占据明显(xiǎn)的数量优势(shì)。具体说来，虽然(rán)在基金十大重仓中不(bù)见耳熟能详的(de)龙头立讯精(jīng)密，但大体(tǐ)包(bāo)括华测导(dǎo)航、东山(shān)精密(mì)、电连(lián)技(jì)术(shù)、和(hé)而泰、科大讯飞都能被划入到(dào)消费电子(zi)的大(dà)范畴中，也就是说其占据了十大(dà)重仓中的半边天。

　　他(tā)解(jiě)释了看好的原因：“预期(qī)今(jīn)年下半(bàn)年或明年，消费(fèi)电子(zi)会(huì)有一个触底(dǐ)回升(shēng)的过(guò)程。如果叠加在汽车产业链(liàn)上(shàng)的(de)布局，我(wǒ)判(pàn)断可能(néng)对收入(rù)利(lì)润拉动更大。消费(fèi)电子的复(fù)苏可能只是一个周(zhōu)期的因(yīn)素(sù)。”而种种因素显示，目前(qián)该板块去库存可能也进入到(dào)尾声(shēng)阶(jiē)段(duàn)，接下来苹果(guǒ)新(xīn)品推出(chū)或是行业复苏契(qì)机(jī)。

　　而在高端制(zhì)造这(zhè)一领域中(zhōng)，还有不可忽视的一环就是(shì)军工装备。同时作为成长股(gǔ)三大主阵营“新半军”中的重要一级，军工虽然(rán)很难有(yǒu)持续性的表(biǎo)现，但也隔三(sān)差五会有(yǒu)亮眼(yǎn)的输出(chū)，而华夏的少壮派基金经理万方方(fāng)，是圈内少数同时管理两只军工主题的基金经理。

　　以万方方管理时间(jiān)最长的军工安全混合为例，实际(jì)上一季度他仅在十大重(zhòng)仓股中做出了一处(chù)调(diào)整，也就是用昊华科技(jì)替代(dài)了上(shàng)一季的新雷能(néng)。从整体10只标的所属(shǔ)细(xì)分(fēn)来看，明显中航系乃至航空(kōng)航天(tiān)赛道占据(jù)优势。而这(zhè)一思路在他管理的高端(duān)装备龙头(tóu)乃(nǎi)至(zhì)全(quán)市场基金中(zhōng)都体现得颇为(wèi)明显。进一步(bù)对照(zhào)两只军工主题产品，《红周刊》发(fā)现重叠(dié)的公司有八家(jiā)，惟二的区(qū)别是(shì)高端装(zhuāng)备龙头中用复(fù)旦微电和西部(bù)超导(dǎo)替代了(le)前者中的(de)钢研高纳(nà)和昊华(huá)科技。

　　他在季(jì)报中的阐述(shù)思路清(qīng)晰(xī)：“着重(zhòng)探究未来两(liǎng)年确定性的产业趋势和高增(zēng)长的(de)细分赛(sài)道，组合(hé)构(gòu)建(jiàn)从2023年(nián)全年维(wéi)度在高确定(dìng)性的航(háng)空发(fā)动机(jī)赛道、景气度弹性(xìng)潜力较高的航天导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术禀赋和壁(bì)垒高筑的新(xīn)材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红(hóng)周刊(kān)》，文中提及个股(gǔ)仅为举例(lì)分(fēn)析，不(bù)做买卖推荐。）

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗