财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外(w值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别ài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年(nián)的(de)投(tóu)资值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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