在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)。这也在一定程度(dù)上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务(wù)板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又(yòu)迅速(sù)击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨，两(liǎng)日(rì)内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形(xíng)成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增长阶段(duàn)，储(c艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机hǔ)能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能(néng)大规模交付(fù)会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在(zài)这个区间(jiān)之内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机一季度(dù)达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去(qù)年是(shì)600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们(men)依然(rán)判断今年新能源(yuán)汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张(zhāng)。其南(nán)京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料(liào)项目(mù)、桐城基地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基(jī)地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报(bào)告期末(mò)其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料(liào)有(yǒu)自产能力(lì)，因此其外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足(zú)，“外购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存货金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有库存(cún)较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库(kù)存，电池本(běn)身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持(chí)7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来(lái)强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国(guó)轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年(nián)加速全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代也作出(chū)判断认为，储能方面今(jīn)年预计增(zēng)速将会(huì)比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)会(huì)高于动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二季度(dù)开(kāi)始将进(jìn)入(rù)交(jiāo)付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其(qí)动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按(àn)照这一(yī)数据(jù)计算，储(chǔ)能业务(wù)已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间(jiān)比动力(lì)电(diàn)池上升空间(jiān)更大(dà)，“这(zhè)是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出货是(shì)在二(èr)季(jì)度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求。此外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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