总市(shì)值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元(yuán)化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险(xi其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的(de)示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市(shì)场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上(shàng)市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理(lǐ)工具(jù)将更加(jiā)丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察(chá)，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(tóu)资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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