美国债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大(dà)，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)的(de)“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的(de)，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警告，如(rú)果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上限危(wēi)机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际(jì)违(wéi)约的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的(de)需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到(dào)期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的(de)最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的(de)纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的(de)喘息(xī)空(kōng)间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到(dào)期国库券(quàn)的市场定价也表明了(le)一定(dìng)程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美(měi)元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风(fēng)险。

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