为了(le)让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋tuō)蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋对何(hé)德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处(chù)罚决定书(shū)披露的信息(xī)，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍(shào)认(rèn)识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的(de)证券(quàn)账户(hù)、资(zī)金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三(s300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足(zú)以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系(xì)等(děng)提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁(suǒ)仓(cāng)的作(zuò)用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市(shì)公司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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