公募基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上(shàln的公式大全，ln4-ln2等于多少ng)。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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