近期(qī)市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号？我们一起来(lái)过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A 过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医疗(liáo)健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了(le)重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供(gōng)应方面(miàn)是全球的(de)领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较(jiào)多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出(chū)较(jiào)多的(de)个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是(shì)领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释(shì)了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保(bǎo)持(chí)利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外(wài)资(zī)都(dōu)在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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