全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其(qí)第三大(dà)持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人)季度减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席(xí)投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了(le)，还有很长的路(lù)要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消失(shī)，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由(yóu)于(yú)全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和(hé)市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持(chí)观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举(jǔ)措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行(xíng)业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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