今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí读西的字有哪些，读喜的字有哪些)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要(yào)还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)读西的字有哪些，读喜的字有哪些商代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投资基金读西的字有哪些，读喜的字有哪些法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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