OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延(yán)续此前(qián)几日(rì)的下跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易(yì)日(rì)跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募(mù)拟新购入(rù)基(jī)础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库(kù)科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同时(shí)，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启动了应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备租户(hù)，积(jī)极应对哲库(kù)提(tí)前退租的可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其内外价值，投(tóu)资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续(xù)波(bō)动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后二(èr)级(jí)市(shì)场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园RE所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文IT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回(huí)升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不(bù)利消息影响，华(huá)安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个(gè)交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列(liè)。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披(pī)露(lù)张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场(chǎng)价格(gé)出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士看来，尽管出于风(fēng)险规(guī)避的原因(yīn)，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流(liú)出，但(dàn)是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二(èr)级市场价(jià)格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是价(jià)格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不(bù)少(shǎo)产(chǎn)品年内二级市场跌幅较大，其(qí)实有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合(hé)稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高(gāo)如星对此表示，若张(zhāng)江园(yuán)区(qū)最终能顺利解决招商，平稳过(guò)度对经营现金流(liú)没有造成大的影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就(jiù)回调(diào)不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租(zū)金收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗(qí)下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技(jì)。随后5月12日(rì)晚，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的重要(yào)承(chéng)租方(fāng)之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园项目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就(jiù)相关事项进行了解(jiě)释说明(míng)，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募(mù)说明会上(shàng)，运(yùn)营团队表示了对张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将(jiāng)得到回升。没想到仅过了不(bù)到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告引起了市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原始权益(yì)人相关负责人(rén)坦言，事(shì)发突然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科技(jì)消息的第(dì)一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责(zé)人(rén)介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技术等产业客户，租赁意向面(miàn)积超过了2万(wàn)方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签(qiān)署租赁意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁定(dìng)一些重要(yào)租户。虽(suī)然(rán)收(shōu)了三个月(yuè)履约保证金给了我们一些空间，但本着对(duì)首批扩募(mù)、对市场负责的态(tài)度，我们肯(kěn)定要全力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)一季(jì)度末也有(yǒu)将近30％的(de)空置率，原始权益(yì)人有那(nà)么多储备租户，之前的(de)空置(zhì)率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直(zhí)以来都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳(wěn)定，租(zū)户的调租和换租都(dōu)属于正(zhèng)常情况，而这次项目的大(dà)租(zū)户退租正(zhèng)好发生在市(shì)场(chǎng)活跃度的(de)短期(qī)低点，目前市场情况已有所(suǒ)好转。在看到(dào)出(chū)租率下滑情况没有得到及时修(xiū)复后(hòu)，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户(hù)的分隔空(kōng)间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些(xiē)差异(yì)化，张润大厦多是两千(qiān)多平的大平层，楼的(de)成(chéng)新度高一些(xiē)，单价(jià)也贵一些，张江光(guāng)大(dà)园单层(céng)以一千(qiān)平的面积为主，还有一些独栋形态的物(wù)业。租户自身也会(huì)有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身需求所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文和预算(suàn)挑选区域内的(de)不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资(zī)产的管理人都变成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资(zī)源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应(yīng)，相信可以做得更好(hǎo)。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于(yú)张江REIT的(de)定(dìng)位和(hé)展望，相(xiāng)关负责人表示，张江(jiāng)集团和张(zhāng)江高(gāo)科目(mù)前在管资产约五百万方(fāng)，还有(yǒu)一(yī)些其他(tā)在开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江园(yuán)区产(chǎn)业(yè)空(kōng)间(jiān)资(zī)产上市平台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募是我们(men)实现基金扩容的第一步，也是至(zhì)关重要的一(yī)步，眼下我们可能面临了一些(xiē)突(tū)发情况需要(yào)解决，但是这和我(wǒ)们在张江科学(xué)城这三十年建设发展(zhǎn)过程(chéng)中所经历的(de)相比，只能算是一(yī)个(gè)非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能(néng)化解当(dāng)前突(tū)发(fā)事件的(de)所(suǒ)有负面影响，维持预(yù)期(qī)和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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