总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动(dòng)发展战(zhàn)略的重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市场(ch身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么ǎng)需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极(jí)关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的(de)市值的(de)公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)指数(shù)形成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于(yú)投(tóu)资者做好风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可(kě)能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业(yè)内人(rén)士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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