自4月下(xià)旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长数据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金(jīn)在科创板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市(shì)场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯(xīn)片(piàn)指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长3只半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不断(duàn)借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对(duì)上(shàng)述板块投(tóu)资价值(zhí)的认可(kě)。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块(kuài)性价比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内(nèi)资(zī)金配置的(de)工(gōng)具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也(yě)成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全(quán)市场ETF资金(jīn)净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场内资金持续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居(jū)股(gǔ)票(piào)ETF第二(èr)名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来，电(diàn)子、计(jì)算机等科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为(wèi)市(shì)场关(guān)注焦(jiāo)点，另一方面随着半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在较高水平(píng)，相比过去明(míng)显改善，与此同(tóng)时新(xīn)能源板块的(de)增速依然(rán)稳(wěn)健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的(de)盈(yíng)利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科创50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致(zhì)预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍(réng)有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的(de)基本面。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科(kē)创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估(gū)值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们(men)看(kàn)好科创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回(huí)归(guī)，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可以(yǐ)享受(shòu)行业(yè)和公司(sī)的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断(duàn)。

　　5月(yuè)23日，日本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先(xiān)进芯(xīn)片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于国产(chǎn)替代加速的预(yù)期，半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)成为(wèi)5月(yuè)24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体板块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是(shì)芯片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也分(fēn)别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流(liú)入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价(jià)格持续下(xià)探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业(yè)周(zhōu)期相较于(yú)其他半(bàn)导体产业(yè)链环节，具备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生(shēng)时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进(jìn)入供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给(gěi)与需求的(de)错配使得存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业龙头营收数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于(yú)筑底阶段(duàn)，下半年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以(yǐ)及(jí)存(cún)储的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游(yóu)传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及(jí)一些(xiē)真正的创新落地。预(yù)计半导体和消费电(diàn)子大概率在二(èr)季度及二季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底(dǐ)，当行业周期触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬科技的投资机(jī)会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存(cún)的时期，价格(gé)下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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