财(cái)联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管部(bù)门正陆续召集(jí)相关(guān)保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司(sī)和行业的(de)影响，包括(kuò)对新产品定价、存量(liàng)业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参(cān)会(huì)的(de)一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有待(dài)监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒停售(shòu)”难(nán)以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资(zī)产(chǎn)以非标资(zī)产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配(pèi)置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按(àn)产(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗chǎn)品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定(dìng)利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年(nián)以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋(qū)严，通过(guò)发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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