投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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