财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研(yán)会(huì)的后(hòu)续。3月(yuè)21日(rì)财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业(yè)协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分(fēn)红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的(de)影响，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业(yè)务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争分析变(biàn)化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位总东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作精算师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企(qǐ)基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待(dài)监管(guǎn)研究(jiū)后出(chū)台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人(rén)士对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提(tí)升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回落(luò)，股(gǔ)票和(hé)基(jī)金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种(zhǒng)长端利率中枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固(gù)收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动(dòng)率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影(yǐng)响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为(wèi)了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保单预(东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作yù)定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保单(dān)的(de)预定利(lì)率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境(jìng)下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临(lín)着(zhe)潜在的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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