今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业(yè)所有基(jī)金经理关注(zhù)，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要(yào)投资(zī)在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益(yì)，成(chéng)为今年以来(lái)业(yè)绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在(zài)人工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年表现最强的(de)主动权(quán)益(yì)基金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的(de)积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其前(qián)十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年(nián)以来涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技(jì)、江波龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保持(chí)去年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜(shèng)微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要(yào)布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的(de)市(shì)场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季(jì)度库存(cún)水平(píng)接(jiē)近正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续(xù)拉(lā)动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该(gāi)觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持续(xù)迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是未(wèi)来(lái)芯片需求的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是(shì)另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增(zēng)长。在(zài)全(quán)球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年(nián)底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季(jì)度的净(jìng)值(zhí)涨幅(fú)，这一(yī)规模(mó)暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基金的话题(tí)也屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度(dù)调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴(xīng)全合润基金一季(jì)度新进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设(shè)备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营收增(zēng)长起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务(wù)是为(wèi)云计算和人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的解决方案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全球(qiú)布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来(lái)暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股在一季度退出兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基(jī)金(jīn)在(zài)一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，随(suí)着各种风险因(yīn)素减1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多(duō)，A股板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(ni1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗án)弱市环(huán)境下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关(guān)注的基(jī)金(jīn1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年(nián)报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有(yǒu)所提升(shēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十(shí)大重仓股来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络、安(ān)琪(qí)酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航(háng)光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初(chū)期，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对(duì)较高的(de)部(bù)分制造(zào)业，增持(chí)了计算机(jī)、大(dà)众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市(shì)场的博(bó)弈程度超出(chū)了我们的(de)预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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