今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技(jì)反弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néng)领域的大发展。当(dāng)前，全(quán)球产业界和资本市(shì)场都在积极(jí)拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看(kàn)好该(gāi)板块长期(qī)投资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收(shōu)益前35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在(zài)第27位和第(dì)35位，其余悉数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球(qiú)精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看该产品主投(tóu)美股(gǔ)科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和(hé)超(chāo)威(wēi)半导体，其(qí)中(zhōng)微(wēi)软持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重仓(cāng)持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威(wēi)半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高的多(duō)是美(měi)股科(kē)技股，另(lìng)一部(bù)分(fēn)所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智(zhì)能(néng)热潮推动了(le)美股大(dà)涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值，相(xiāng)比去年年末(mò)增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例，可(kě)以看到有很(hěn)多和AI概念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年(nián)全球AI应用(yòng)热潮也都是(shì)由这些公司掀(xiān)起和推动(dòng)的，这类人(rén)工(gōng)智(zhì)能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯(xīn)片相关公司因为二季(jì)度营(yíng)收超预(yù)期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到(dào)了近160％，可以说(shuō)今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续推动了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数(shù)与量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这(zhè)个(gè)指数基本囊(náng)括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提升(shēng)

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋(qū)势，但(dàn)走势也略有震荡，如(rú)本周5月23日美国三(sān)大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多(duō)只(zhǐ)大型(xíng)科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下(xià)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受(shòu)到(dào)有利因素以及不利(lì)因(yīn)素(sù)影响，其中，美股近期正经历(lì)着债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判和美联储加息政策(cè)博弈(yì)带来的不确(què)定担忧，市场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市场剧(jù)烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国作为全(quán)球(qiú)第(dì)一大经济体的(de)偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认(rèn)为(wèi)美债(zhài)几近零(líng)风险。此外(wài)，美联储对于(yú)未来暂停(tíng)加息以及可(kě)能的(de)降息(xī)均存在(zài)分歧，对美(měi)股短期走(zǒu)势(shì)也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科(kē)技(jì)公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来(lái)自(zì)数据(jù)中心等(děng)相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净(jìng)利润(rùn)均出现不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家巨(jù)头业绩均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降(jiàng)本两丈等于多少米增(zēng)效的(de)方式(shì)提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科(kē)技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金举(jǔ)例(lì)，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，所(suǒ)涉及(jí)的(de)产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公(gōng)司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相(xiāng)信科技(jì)企业(yè)巨头们(men)已通过(guò)持之(zhī)以(yǐ)恒的研究(jiū)创新，逐渐(jiàn)具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在(zài)中长期持续推动自身(shēn)不断(duàn)成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股(gǔ)科(kē)技股汇(huì)集了(le)全球最头部的AI产(c两丈等于多少米hǎn)业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能(néng)否为这些公司打开新的(de)增长(zhǎng)曲(qū)线，并(bìng)带动(dòng)估值(zhí)的提(tí)升，值得重点(diǎn)关(guān)注(zhù)。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未(wèi)来发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这(zhè)个(gè)板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。投资(zī)者可以(yǐ)考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策的(de)走向、银行(xíng)危机的(de)后续(xù)等。投资者应根(gēn)据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资(zī)产的(de)配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘杰认(rèn)为，美国作为世界(jiè)上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指与A股各(gè)类市(shì)场相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大(dà)部分投资(zī)者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符(fú)合美股的(de)特征，历史收益率也(yě)更好。“鉴于市(shì)场(chǎng)风险和投资机(jī)会(huì)，建议(yì)投资者结合自身风(fēng)险(xiǎn)承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑定投的方(fāng)式(shì)参与，或(huò)许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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