本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁(tiě)矿石期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于(yú)成材表需继续走弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁(tiě)水古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价(jià)格(gé)受高铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格(gé)。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于(yú)需求复(fù)苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)分(fēn)析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的(de)不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高(gāo)位(wèi)，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库(kù)存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季(jì)，力(lì)拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供(gōng)需将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(jiàn)承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前样本钢(gāng)厂(chǎng)的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持(chí)逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端(duān)表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整(zhěng)体依(yī)然(rán)承压。持续调整后压力得到(dào)基(jī)本(běn)释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经(jīng)济复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这(zhè)也意味着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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