燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润(rùn)6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨头青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤(pí)酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取得(dé)，是啤(pí)酒企业(yè)调(diào)整产品(pǐn)结构、上调产(chǎn)品售价的结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收增长幅度并不大(dà)，销量(liàng)增长也不如人意。不过，其高(gāo)端(duān)产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析(xī)师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关(guān)停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了(le)提高运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时(shí)淘(táo)汰低端落后产能，而新增产能是为了利(lì)用自身(shēn)品牌、品(pǐn)质和区位优势，扩(kuò)大(dà)高端产品的占(zhàn)比，符(fú)合整个(gè)行业消费结构升(shēng)级(jí)的趋(qū)势(shì)。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着(zhe)啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤(pí)酒(jiǔ)企业(yè)想依靠卖更多的啤(pí)酒来(lái)拉动业(yè)绩增长变得越来(lái)越难(nán)。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公司的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量377.02万千升，同比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上(shàng)，啤酒(jiǔ)圈因此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及(jí)碳酸(suān)饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产(chǎn)品也相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂山(shān)啤(pí)酒第(dì)二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超高端市(shì)场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为(wèi)代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品(pǐn)组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而(ér)此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售价也(yě)只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线(xiàn)对(duì)业绩的提振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档(dàng)及以上啤酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占全年总(zǒng)销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高(gāo)端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达(dá)39万(wàn)千升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球(qiú)啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包(bāo)装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛(máo)利率均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹(chóu)划拓展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新(xīn)的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其(qí)全资子公司向(xiàng)山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收购(gòu)金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的是希望借助白酒(jiǔ)来实现高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去(qù)一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增(zēng)速放(fàng)缓(huǎn)，但净(jìng)利(lì)润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战(zhàn)略带来的拉(lā)动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减(jiǎn)成(chéng)本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在(z一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ài)年报(bào)中(zhōng)透露，截至2022年(nián)年(nián)底，公司在(zài)中国内地(dì)24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产(chǎn)能布局，已停止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确(què)认员工补偿及安置费用(yòng)和(hé)关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已经成(chéng)为国内(nèi)啤酒企业优化经营的(de)常(cháng)用手段。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期的投(tóu)资(zī)者交流会上就(jiù)透露(lù)，已着手开始(shǐ)进(jìn)行关(guān)厂动(dòng)作，同时调整和精简总部和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管理层级，未来公司销售、管(guǎn)理费用率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘(pìn)用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比(bǐ)2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售(shòu)空(kōng)置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月(yuè)1日(rì)，公司收(shōu)到上述(shù)目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过(guò)资产处置的方(fāng)式获得(dé)4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表(biǎo)示(shì)，这(zhè)部分收(shōu)益主要系公(gōng)司取得处(chù)置(zhì)土地使用(yòng)权等长期资产的(de)收(shōu)益同(tóng)比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨(zī)询有限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投资有限公司及本公司间接(jiē)全资附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司签(qiān)订搬迁(qiān)补偿协议，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据(jù)官方资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建(jiàn)项目(mù)启动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同(tóng)时还(hái)有8个项目(mù)正式投产运营(yíng)，包(bāo)括杭州工一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱(gōng)厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级(jí)改造项目(mù)、黔南工(gōng)厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项目等。此(cǐ)外(wài)，燕(yàn)京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度报(bào)告(gào)中披露了多(duō)项新建、搬迁和改造(zào)工(gōng)程(chéng)。

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