金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(bi中国内战打了几年，中国内战打了几年时间ǎo)示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中(zhōng)国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡(pào)沫化，他(tā)一(yī)股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特估的(de)龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多(duō)市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和(hé)汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募规(guī)模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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