大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思论一(yī)个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金(jīn)总体把(bǎ)握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行业正在(zài)被市(shì)场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主可控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wè重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思i)，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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