本轮新股中(zhōng)，有不少风(fēng)口(kǒu)的企业(yè)，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三(sān)大的(de)纯晶圆代工(gōng)企业(yè)。2015年，合肥市(shì)政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入(rù)和产品价(jià)格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走(zǒu)下坡(pō)路是必(bì)然的，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大(dà)幅闲置后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以神(shén)经学科为龙(lóng)头(tóu)，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的发展模式(shì)，形成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科(kē)、不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包儿科、内科(kē)、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里毛利(lì)率算比较低(dī)的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政(zhèng)策的(de)影响，个人感觉比如几个(gè)国(guó)企医院（不论是(shì)收(shōu)入增速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一(yī)家拥(yōng)有高精(jīng)密狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头产品的设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案(àn)能力的高新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继制备正负(fù)极浆料完(wán)成后的下一(yī)道(dào)工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的核(hé)心环节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布(bù)、半导体先(xiān)进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格(gé)大幅(fú)下滑(huá)，且(qiě)公(gōng)司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块市(shì)场，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务的制造(zào)商(shāng)。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下(xià)延伸(shēn)到(dào)模组封装，为(wèi)国(guó)内(nèi)外客户提供一站式(shì)代工(gōng)解(jiě)决方案，为功(gōng)率、传感和传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际(jì)关联(lián)企业(yè)，处(chù)于规模扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由于规模扩大太快，折(zhé)旧研发(fā)投(tóu)入初期非常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅(fú)亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支(zhī)出高(gāo)峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包年大幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是要(yào)比(bǐ)那些(xiē)已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且(qiě)公司(sī)过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的(de)研发(fā)、生产及销售(shòu)，产(chǎn)品(pǐn)以中(zhōng)高端(duān)分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包及其混纺(fǎng)织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印(yìn)染加工的(de)化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品(pǐn)牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年(nián)的(de)一半都不到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不(bù)关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业(yè)营销与(yǔ)后市场(chǎng)服(fú)务领域，为客(kè)户(hù)提供相关软件产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独立经营上(shàng)述业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行业的(de)整车厂、经(jīng)销(xiāo)商、服务站(zhàn)等(děng)客(kè)户，提供营销与后市场服务领域的数智化解(jiě)决(jué)方案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子(zi)公司分拆(chāi)上市(shì)，汽(qì)车软件服务(wù)，汽车数(shù)字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前(qián)景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系(xì)统为主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服(fú)务及(jí)地理(lǐ)信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占主营业务(wù)收(shōu)入比重超过(guò)80％，是公(gōng)司(sī)主要收入和利(lì)润来(lái)源。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业电(diàn)力相关工程提供规(guī)划咨(zī)询、设(shè)计、工程建(jiàn)设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨(zī)询公司，主要是电(diàn)力工(gōng)程技术服务收入(rù)为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江地区的国家(jiā)电网，本(běn)质上是工程类企(qǐ)业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能(néng)手机、物联(lián)网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片设计公司(sī)，主营业务为射(shè)频前端芯(xīn)片及模(mó)组的研发(fā)、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具备(bèi)全(quán)套射频前端(duān)芯片设计能力和(hé)集成(chéng)化模组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系(xì)以功率放大(dà)器（PA）的设(shè)计(jì)能(néng)力(lì)为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产品系(xì)列覆(fù)盖的通信频(pín)段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可(kě)为客户提供无线通信射频前端发射模(mó)组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司(sī)，下(xià)游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要是大量研(yán)发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖(hú)是一(yī)家主要从事防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务(wù)的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要包括雷达及配套装备，重点(diǎn)供(gōng)应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今，航(háng)天南湖已成(chéng)为(wèi)我国防(fáng)空预警雷达主要生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于(yú)这种(zhǒng)客户不(bù)透(tòu)明度极高的军(jūn)工企业(yè)，实(shí)在无法判断(duàn)未来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一(yī)家(jiā)互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景(jǐng)客户提(tí)供移动互(hù)联网数(shù)字化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运营、分发运营(yíng)等综合运营服务，为物联网相关场(chǎng)景提供物(wù)联网流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等(děng)综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端解(jiě)决(jué)方案，并根据(jù)客户(hù)需求提供定(dìng)制化的运营支撑服务(wù)及技术服务。一家售卖移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字(zì)化虚拟商品(pǐn)的综合(hé)型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈(yíng)利模式是(shì)获得购(gòu)销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖(lài)买量(liàng)来拓广业(yè)务，感觉上(shàng)市(shì)就是(shì)业绩顶峰。

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