北交所(suǒ)开(kāi)市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布局力(lì)度，今(jīn)年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机(jī)遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间，符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合(hé)、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)市(shì)股票(piào)，并揭示(shì)了相关(guān)风(fēng)险。

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　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票，属于基(jī)金法规定(dìng)的(de)“上市(shì)交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所(suǒ)规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下(xià)基金可参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增(zēng)基金如果符合(hé)基(jī)金(jīn)合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明(míng)专业(yè)投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了(le)北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外(wài)国内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也(yě)认为，一方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总量(liàng)的角度(dù)来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自(zì)然也(yě)引来(lái)更(gèng)多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于北(běi)交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续(xù)市场流动性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募(mù)基(jī)金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预(yù)计次新基金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的(de)公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均(jūn)衡(héng)和(hé)风险分(fēn)散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行更多(duō)以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的(de)投资(zī)范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深证的大(dà)多数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味着更大(dà)的(de)成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还(hái)是比较看好细(xì)分行业的(de)、符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上，也不(bù)弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较小(xiǎo)，可能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确(què)，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新(xīn)特(tè)性的(de)成长(zhǎng)股。在(zài)行(xíng)业的(de)稀缺性方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政策支持(chí)的东(dōng)风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们(men)认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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