看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较(jiào)差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三(sān)级菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个(gè)月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语yù)计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一(yī)段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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