个人养老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年11月27日开(kāi)始，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)开始进入(rù)为期(qī)一年的试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和地区进行(xíng)推进。据人力资源和(hé)社会保障部数据显示，截至今年3月(yuè)末，个人养(yǎng)老金开户数量达到3324万，市场空间(jiān)初步打开。

　　作为个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务的代销主渠道之一，证券公司凭借其与(yǔ)权(quán)益产品的紧密(mì)联系和与投资者的深度了解，在养老基金销售方面(miàn)已有(yǒu)多(duō)方实(shí)践。时(shí)值个人养老金业(yè)务试点推(tuī)行半年之(zhī)际，中(zhōng)国基金报(bào)记者深入多家券商，了解个(gè)人养老金代销中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理(lǐ)优势

　　券(quàn)商深耕个(gè)人养老金市场

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半(bàn)年以来(lái)，个人养老金业务正在(zài)获得更多证券公司(sī)的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老金试点落地，14家券商获得(dé)代销资(zī)格。截至今年(nián)3月31日，证监(jiān)会更新名录中个人养老金基金(jīn)数量增加(jiā)至143只，券(quàn)商数量(liàng)扩(kuò)容至(zhì)18家(jiā)，平安证券(quàn)、安信证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信(xìn)证券华南新增(zēng)获批。

　　作为公募基金最主要(yào)的代销(xiāo)方之一，证券公(gōng)司在个人(rén)养(yǎng)老金业务试点的铺开和推(tuī)广中持(chí)续发力，个人养老金业务(wù)也成为大型(xíng)券(quàn)商们财(cái)富管(guǎn)理转型的重要(yào)抓手(shǒu)。通过精心布局产(chǎn)品及渠道，与基(jī)金投顾服(fú)务(wù)结合(hé)，试点券(quàn)商充分发(fā)挥财富管理优势(shì)，做“精”养老基金销售。

　　产品(pǐn)布局：要全(quán)更要(yào)精(jīng)

　　投顾大有可为

　　目前(qián)，个人养老金可投资(zī)的(de)产品主(zhǔ)要有四类：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保险、公募基金。据(jù)人(rén)社部个人养(yǎng)老金产品名录显(xiǎn)示，当前上线个(gè)人养(yǎng)老金产品共(gòng)有652只，其中(zhōng)储蓄类(lèi)产品(pǐn)、理财类产品、基金类产品(pǐn)、保(bǎo)险类(lèi)产品(pǐn)分别(bié)为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相(xiāng)比之下(xià)，证券公司代销个(gè)人养(yǎng)老金产品资格受到明显限制，仅部分(fēn)具备保险兼业代理牌照的证券公(gōng)司可销售养老保险，大多数试点券商将(jiāng)视线聚(jù)焦于公募基(jī)金上(shàng)进行重点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券在2022年年报中表示，其顺利获(huò)得首批个人(rén)养老金基金销(xiāo)售资(zī)格，完成全部40家基金管(guǎn)理公司(sī)共计126只个人养(yǎng)老金基(jī)金产(chǎn)品的上线，基本(běn)实现个人养老金公(gōng)募(mù)基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投个人养老金(jīn)业务负(fù)责(zé)人向中(zhōng)国基金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等发(fā)行养(yǎng)老(lǎo)基金管理(lǐ)人的137只Y份额产品，后(hòu)续将不断完(wán)善产品(pǐn)池。东方证券亦(yì)表(biǎo)示，目前已(yǐ)基本实(shí)现了养(yǎng)老公募(mù)基(jī)金的全覆盖。

　　银河证券相关(guān)业务负责人(rén)指出，从客户服务办理的角度(dù)看，大部分(fēn)客(kè)户(hù)更愿意在产品货架(jià)丰富的机构办理个(gè)人养老金业务。因此在(zài)服(fú)务体(tǐ)系的基础架构(gòu)上，风格多样、风险(xiǎn)收益多元的产品货架能够带给(gěi)客户更(gèng)好的服(fú)务办理体验，产品布局(jú)的“全面”是个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务的基础。

　　与(yǔ)此同时(shí)，从客户投资选(xuǎn)择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于(yú)金融产品的特征和策(cè)略(lüè)的认知、对自(zì)身投资能力、投资(zī)意愿、投资目的的认(rèn)知较为(wèi)模糊。帮助客户做(zuò)好“养老(lǎo)规划”、协助客户筛选“合(hé)适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心(xīn)竞争(zhēng)力”。在全面引入个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)可投资的产品类型的基础上(shàng)，各家机构需要(yào)深入、充分、严谨地研究每(měi)类(lèi)产(chǎn)品的(de)特性；结合存量客(kè)户的个性化画(huà)像和客户特(tè)点，为客(kè)户(hù)提供切实可行的产(chǎn)品评估体系和(hé)养老(lǎo)规(guī)划方案。

　　实际上，对(duì)于(yú)个人投资者来(lái)说，当(dāng)前阶段认可并开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一是来(lái)自开(kāi)户渠道的(de)多(duō)重(zhòng)福利动员，二是个人养(yǎng)老金(jīn)带来的个税抵扣(kòu)优惠(huì)。但不(bù)可否认(rèn)的是，虽然(rán)开(kāi)户数量众多，但(dàn)缴存(cún)比率仍(réng)不理想。

　　由于(yú)个人(rén)养老金退休(xiū)后才能取出，这每年12000元自然是需要(yào)在账户(hù)内充分利用长期投资，但如何投资(zī)也(yě)令(lìng)不(bù)少投资者犯难：买什么、买多少，在哪买(mǎi)、怎么买，选择越多，困难越多。现有养(yǎng)老产(chǎn)品的选择已令投资者目不(bù)暇接(jiē)，如何(hé)让投(tóu)资者选择到适合自己的产品，证(zhèng)券公(gōng)司(sī)的投顾力量(liàng)大有可为。

　　“中信建投拥有近万(wàn)名高素质的投资顾问，帮助客(kè)户甄选适合自身的养老产(chǎn)品，做(zuò)好养(yǎng)老规划和(hé)资产配置，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述负责(zé)人称，中信建投(tóu)采取(qǔ)线(xiàn)上线下相结合的方式，注重交流和(hé)体验，为客(kè)户提(tí)供(gōng)有温度的(de)专业(yè)服(fú)务。

　　国泰君安在(zài)推广个(gè)人养老金业务时(shí)曾介绍，其(qí)结合(hé)个(gè)人养老(lǎo)金基金特点，细(xì)化(huà)形成(chéng)“甄选100个人养老金基金评(píng)价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司治理水平、投研能力、业绩(jì)评价、风险管理、声(shēng)誉(yù)口碑(bēi)量化评价(jià)，优(yōu)选值得信赖的养老(lǎo)金基(jī)金；选(xuǎn)出“综合(hé)优(yōu)选”、“养老专家”、“投研(yán)大(dà)咖(kā)”、“风险收益(yì)性价(jià)比(bǐ)”、“聚焦股息”等(děng)特色养老金(jīn)基金(jīn)产(chǎn)品清单，满足养老金客户个性化养(yǎng)老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老(lǎo)

　　拓(tuò)展“上门(mén)服务”企业员工(gōng)

　　不(bù)得不承认的是(shì)，虽然证(zhèng)券公司营(yíng)业网点数量在“金融圈(quān)”内并不算(suàn)少，但远难以与大巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思型商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴(xīng)业银行召(zhào)开的2022年报发布会上，该行(xíng)高(gāo)管(guǎn)透露，截(jié)至2022年(nián)末，该行已经累计开立个人养老金账户229.16万户，位列全行业第三位(wèi)，市场(chǎng)占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行(xíng)和工商银(yín)行。相(xiāng)比(bǐ)之下，鲜有券商(shāng)愿意公布(bù)投资者通(tōng)过(guò)其渠(qú)道(dào)开通(tōng)个人养老(lǎo)金账户的情况(kuàng)。

　　产品(pǐn)方(fāng)面，国家社会保险公(gōng)共服务平台上仅可(kě)查询商业(yè)银(yín)行个(gè)人(rén)养老金业(yè)务开办情况(kuàng)。其中显示，23家(jiā)获准开办(bàn)个人养老金业(yè)务的银(yín)行(xíng)中，有22家开(kāi)设了资(zī)金(jīn)账户和(hé)储蓄交易业务，8家同时开展了(le)基金交易(yì)业务、保(bǎo)险交易业务和理(lǐ)财交易业务。

　　与大型商业银(yín)行所拥有(yǒu)的产品和渠道(dào)优势相比，证券公司个(gè)人养老金业务的规模相(xiāng)对有限，仍(réng)处于积极(jí)开拓阶段(duàn)。

　　不(bù)过，虽然(rán)网(wǎng)点数(shù)量难(nán)以(yǐ)比拼，但券商(shāng)发力个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务，自有其独特“打法”。记(jì)者注意(yì)到，多家券商在(zài)推广(guǎng)个(gè)人养老金业务时，将(jiāng)“一站(zhàn)式”服务作(zuò)为(wèi)宣(xuān)传重点。

　　例如，国泰君安(ān)此(cǐ)前表示，其个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务从引导客户形(xíng)成科(kē)学(xué)养老理财观念的长远视角出发(fā)，为客(kè)户提供从产(chǎn)品策略、到产品优选、再(zài)到组合(hé)配置的全周(zhōu)期专业资配服务和一站式的产品选择。中(zhōng)信证券亦推出个(gè)人养老(lǎo)金投资一站式(shì)解决方(fāng)案“信养计划”，为客户提供(gōng)含(hán)账(zhàng)户管(guǎn)理、资产配置、服务陪伴(bàn)于一体的个人养老金投(tóu)资综合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并全(quán)方位服务投资者外，“走出去(qù)”也是部分券商开拓个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的解决方案。东方证券副总裁徐海宁向记(jì)者介绍(shào)，东(dōng)方证券基于对(duì)个(gè)人养(yǎng)老金目标客群(qún)的深入(rù)研究，将开发大中型企业作为(wèi)个人养老金客(kè)户(hù)拓展的重点方向，制定(dìng)了(le)“上海深(shēn)度(dù)、全(quán)国广度”的推广计划。

　　具体而言，东(dōng)方证券协同系统(tǒng)内成员(yuán)公(gōng)司开展走进(jìn)企(qǐ)业推广个人养老金活(huó)动，为企业单位员工提供个人养老金(jīn)上(shàng)门服务，免去(qù)客户前往营业厅办理业务路上花费的时间，提(tí)高服务效率，节约客户时间(jiān)。展业初(chū)期组织了超(chāo)过(guò)100场的个人养老(lǎo)金走进企业服务活(huó)动，覆盖企业员工近万人(rén)。

　　个人养老金(jīn)制度试点半年

　　持有体验成产品胜(shèng)负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获资(zī)质的机构正式展(zhǎn)业，逐(zhú)鹿(lù)个人养老(lǎo)金市(shì)场。如今，个人养老金制度实施(shī)已有半年，相关产(chǎn)品的收益率和(hé)回撤情况、产(chǎn)品能否(fǒu)真正满足养老诉求等问题(tí)，持续成为市场关注焦点(diǎn)。

　　多位券(quàn)商业(yè)内人士表示(shì)，由(yóu)于(yú)资金“只进不(bù)出(chū)”，认购的产(chǎn)品又是为了满足养老需求，投资(zī)者更希望(wàng)能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同时又让客户(hù)体验良好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老(lǎo)产(chǎn)品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下(xià)，个人养老金业(yè)务已然成为(wèi)券商财富管理转型的核心方向之一。通过不断完善客户服务体系，满足客户多(duō)层次金融需求，促进财富(fù)管理业务高(gāo)质量发展，券商在业(yè)务内涵上正不断挖(wā)潜(qián)。

　　多名券商业内人士表示(shì)，在客(kè)户(hù)分类服务(wù)方面，会(huì)根据国(guó)家政策(cè)选择社保关系在先行城市（地区）、能享受税优且对税优敏感、对理财有初步认知的(de)客户(hù)进(jìn)行(xíng)第一阶段(duàn)的重点(diǎn)服务，对其他客户会随着试(shì)点扩大和客户(hù)画像的覆(fù)盖(gài)进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副(fù)总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企(qǐ)事(shì)业单位员工，特别是大(dà)中型(xíng)城(chéng)市具有一定(dìng)经(jīng)营(yíng)规模(mó)的企业(yè)员工，他们能够享受个税抵(dǐ)扣的(de)优势(shì)，具(jù)备一定投(tóu)资意(yì)识和财务认(rèn)知；这类(lèi)人群(qún)对(duì)未(wèi)来退休有一(yī)定的规划和想法。

　　同时，由于个人养老金是一个增(zēng)量市(shì)场，对证券公司而言，针对潜在客(kè)群可(kě)以全市场覆盖(gài)。证券公(gōng)司可(kě)以通过投(tóu)研优势和专业投顾队伍，创造更多养老投(tóu)资场景(jǐng)，跟踪了解客户的风险(xiǎn)偏(piān)好，结合稳(wěn)健、平(píng)衡、积极等不同风(fēng)险类型的养老基金，帮助客户建立个人(rén)养(yǎng)老金投资计划(huà)。此外，证券公司可以通过加强顾问服务(wù)，帮(bāng)助(zhù)客户(hù)有效应对投资组合(hé)净值(zhí)的波动，引导(dǎo)客(kè)户(hù)持续参与(yǔ)养老金投资，提(tí)升客(kè)户养老投资(zī)的获得(dé)感、体验感。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人表示(shì)，会针对不同风险承受能力(lì)、不同(tóng)年龄(líng)结构和不同资金体量制定个性化养老策略(lüè)。比(bǐ)如对(duì)每年(nián)享税优的1.2万个人养(yǎng)老(lǎo)金，为(wèi)居民（无需开(kāi)户）提供符(fú)合监管部门(mén)要求的(de)金融机(jī)构和金(jīn)融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养老看隔(gé)壁”理财案例(lì)、养老讲堂(táng)等信息(xī)和(hé)交易服务；对1.2万之外的资金(jīn)，提供更丰富(fù)的(de)“安养(yǎng)计划plus”养(yǎng)老金融服务，包括养老计算器、个性化的补充养(yǎng)老解决方案(àn)、定期的养(yǎng)老方案跟踪报告以及养老(lǎo)直播服(fú)务，做好“老(lǎo)百姓身(shēn)边的养老专家”。

　　在(zài)服务创(chuàng)新方(fāng)面，徐海(hǎi)宁认为，证券公司需要有(yǒu)长远眼(yǎn)光，打造增量市场，承担(dān)起构建养老金第三支柱的重要(yào)使命。

　　第(dì)一，在(zài)获(huò)客及投(tóu)教方(fāng)面，应加大资源投入，通(tōng)过(guò)教育和陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的(de)认知。走进企事业(yè)单位(wèi)，通过上门服务(wù)的方式(shì)触达企(qǐ)业和客(kè)户，举(jǔ)办专题(tí)讲座、在线研讨(tǎo)会(huì)和投资教育活动，帮助客户了(le)解个(gè)人养老金的(de)重要性、投资策略和长期规划(huà)，激发客户(hù)对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功能优化方面，建立内容丰(fēng)富的一站式个人养老金专区，既包(bāo)括产品(pǐn)购买、定(dìng)投(tóu)、持仓查询(xún)等基础功能，提供(gōng)丰富的(de)养(yǎng)老资讯和实用养老(lǎo)工具（如节(jié)税计算(suàn)器），加强(qiáng)与客(kè)户的深度互动。

　　第三，在金(jīn)融(róng)科技应(yīng)用方面(miàn)，引(yǐn)入智能科(kē)技和人工智能(néng)技术，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据客户的风(fēng)险承(chéng)受能力(lì)、资产状况和目标退休年限，定制化(huà)推荐养(yǎng)老金产品(pǐn)组合(hé)，并(bìng)提供实时(shí)投资组合(hé)跟踪和风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，帮助客(kè)户更好地实(shí)现养老投资保值(zhí)增值。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老金相关业(yè)务(wù)负责人则(zé)表示，可以通(tōng)过“人(rén)+科(kē)技”，在大(dà)数据智能客(kè)户分析系统的基础上，可以针对不同养老诉求的客(kè)户达(dá)成“千人千面”的个性(xìng)化服务，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是(shì)后面的“0”，二(èr)者有机结合，为不同生(shēng)命(mìng)周期和年龄(líng)阶段的客户(hù)提供专业的、一对(duì)一的养(yǎng)老配(pèi)置服务。

　　运行半年七成收(shōu)益告负(fù)

　　客(k巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思è)户体验成(chéng)产品胜负手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品收益(yì)和回撤率大不大？产品能不能满足真正的养老诉求？这些问题都(dōu)是投(tóu)资者的重要(yào)关注点。

　　记者注意到(dào)，目前养(yǎng)老目标基(jī)金的整(zhěng)体(tǐ)收益水平(píng)并不乐观。Wind数(shù)据显示，全市(shì)场149只(zhǐ)公募养老基(jī)金产品，近七成(chéng)收益(yì)告负。其中，业绩垫底的一(yī)只个人养老目(mù)标基金(jīn)自成立以来回(huí)报为(wèi)-7.27％，此外(wài)，还有超20只(zhǐ)产品收(shōu)益(yì)在-3％左右。

　　而业绩表现较好的有(yǒu)平安(ān)稳健养老(lǎo)一年Y、中欧预见(jiàn)养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全(quán)安(ān)泰(tài)稳健养老一年持有Y，自成立以来回报(bào)为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝(bǎo)、景顺(shùn)长城、南(nán)方(fāng)、华夏等旗下(xià)超10只(zhǐ)养老目标基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，由(yóu)于资金“只进不(bù)出”，认购的(de)产(chǎn)品又是为了满足养老需求，投资(zī)者更希望(wàng)能实现低(dī)波动、低回撤。如(rú)何做到从中长期保值(zhí)增值(zhí)同(tóng)时又让客户体验良(liáng)好(hǎo)是个人养老产品成败的核心。

　　“养老属性的产(chǎn)品(pǐn)应力(lì)争为客户保(bǎo)值增(zēng)值，否(fǒu)则将违(wéi)背客户(hù)通过投资达到‘养(yǎng)老目(mù)的’的初(chū)衷(zhōng)。”银(yín)河证券相关业(yè)务负(fù)责(zé)人介绍(shào)，目前个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的4类产品风险(xiǎn)收益特点明显，有的(de)类别(bié)更侧重本金(jīn)安全(quán)、有的类(lèi)别(bié)更侧重资产增值(zhí)；但同时，每个类(lèi)别很难(nán)做到在保证其特点达到的同时又规避(bì)掉该类产品(pǐn)的风(fēng)险或(huò)缺陷。“从不同客群(qún)情况(kuàng)来看，低波低回(huí)撤对于离(lí)退休时(shí)点较近的投资者(zhě)比较合适，性价比高(gāo)的中(zhōng)波动中回撤、高波动高回撤特征产品对于(yú)还有20-30年才(cái)退(tuì)休的投资者也(yě)是可(kě)以选择的，拉长周期看也能(néng)满足客户养老类资金的保值增值(zhí)效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是(shì)有一套完整(zhěng)、自洽、适(shì)用、有效且动态适配的产品(pǐn)评(píng)价体系(xì)，通过该体系的评价，能较为清晰(xī)地区(qū)分出(chū)产品的“性(xìng)价比”（如风险收益比等）、能公(gōng)平、公正地(dì)对同类或者同策略产品进行(xíng)综合评(píng)判。如此，才能真正将好的产品、合适(shì)的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分为(wèi)目标(biāo)风险型和目(mù)标日期型两大(dà)类(lèi)，投资(zī)者可以根据(jù)自身投资目标和风(fēng)险(xiǎn)承受能力选择(zé)具体的(de)产品(pǐn)。比如低风险(xiǎn)偏好(hǎo)的客户可选择目标日期型中的(de)稳健类(lèi)产品，通(tōng)过(guò)严格(gé)控(kòng)制(zhì)股(gǔ)票(piào)资(zī)产(chǎn)仓位降低(dī)产品波动(dòng)，带给(gěi)客户(hù)相对稳(wěn)健的收益。”徐海宁(níng)表示，目前我国城镇职(zhí)工养老金替代率(lǜ)尚(shàng)有(yǒu)不足(zú)，根据(jù)国(guó)际(jì)经(jīng)验(yàn)，如果退休后(hòu)的养老金替(tì)代(dài)率大于70％，即(jí)可维(wéi)持(chí)退休前的(de)生(shēng)活水平，养(yǎng)老(lǎo)金投资的增值功(gōng)能也是一个重(zhòng)要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄等条(tiáo)件，投资(zī)资金具有长期性，可以达到几十(shí)年，能够承受一定的短期(qī)波(bō)动，对于(yú)追求(qiú)长期投资收(shōu)益的客户，可以配置一定(dìng)高(gāo)比例资金在(zài)权益(yì)型资(zī)产上，实现养老投资的保(bǎo)值增值目(mù)标。

　　中信(xìn)建投个人养老(lǎo)金相关业(yè)务负责人也(yě)认为，个人(rén)养老金产品具有一定的普惠(huì)金融属性，需(xū)要关注老百姓长期保值增值的养老需求。站在资产角度，想要实现长期(qī)资金的(de)稳健(jiàn)投(tóu)资回报，资产(chǎn)配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品种、不同(tóng)收益特征、低相关(guān)性(xìng)的(de)金融资产，有助(zhù)于实现风险(xiǎn)分散、降(jiàng)低(dī)总体波动，从而更好(hǎo)地(dì)满足投资者的养老投资目标(biāo)。

　　推动个人养(yǎng)老金业务(wù)高质量发展(zhǎn)

　　道阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在个人(rén)养老金业务积极(jí)发展的同时，与(yǔ)渠道网点和客户众多的银行(xíng)等(děng)机构相比，券商如何突破自身(shēn)瓶颈，实(shí)现差异化的发展，可以说(shuō)是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务(wù)负责(zé)人表示，银行(xíng)、券商、基金(jīn)独(dú)立销售机构都可参与到为(wèi)客户提供个人养老基金服务，几类机构优势(shì)互补，严格意(yì)义上说是竞合而非竞争更非(fēi)“相杀”关系(xì)，每类机构或者每家机构可(kě)以根据自(zì)己的资(zī)源禀赋(fù)，充分发挥自身优势，服(fú)务好有养老投资需求(qiú)的投资者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以下三方(fāng)面诉(sù)求：一是增强基础(chǔ)设施(shī)建设，能在服务时效(xiào)性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服(fú)务；二是增加(jiā)产品销(xiāo)售范围，在养老品类上更加(jiā)丰(fēng)富，除特殊产品外，增加(jiā)可为客户提(tí)供的养老(lǎo)产品（如养老理财）；三是明确养老规划(huà)业务合规性(xìng)，为不同(tóng)的客户提供(gōng)基于客(kè)户(hù)需求和画像(xiàng)的养老(lǎo)规划方案。”上述(shù)负责人提到。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老金相(xiāng)关业务负责人提出，当前的政策(cè)要求下，客户如果想(xiǎng)在券商端参与个人养老金(jīn)投资(zī)，需(xū)要分别在银(yín)行(xíng)端(duān)、个税端进(jìn)行一系列前序操作步骤，对于尚(shàng)不熟悉(xī)业务流程的(de)投资(zī)者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策(cè)对代销个人养老金产品的管理要求，券商暂时无法上线储蓄类、理财类(lèi)、保险类产(chǎn)品，可供投资者选择的(de)产品种类较为单一，难以进一(yī)步(bù)为(wèi)投资(zī)者提(tí)供更丰富的个人养老金(jīn)配(pèi)置方(fāng)案。未来期待能够从(cóng)政策端进(jìn)一(yī)步(bù)简化投(tóu)资者的办理流程，提升客户体验(yàn)；给(gěi)予券商(shāng)在多(duō)样化个(gè)人养老金品种的引入和(hé)研发(fā)上的政策支持，丰富客(kè)户多元化的投资(zī)选择(zé)。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养(yǎng)老第(dì)二(èr)曲线

　　中(zhōng)国基金报记者 莫琳(lín)

　　随着个人所(suǒ)得税退税的开始，不少人(rén)发现自己的退(tuì)税比去年多了不少，仔细询(xún)问(wèn)之下才发现(xiàn)，是因(yīn)为去年(nián)底开通了个人养老金业务，并入了金。这一消(xiāo)息(xī)大(dà)大刺激了不少本来不想开户的年轻人(rén)。

　　根(gēn)据(jù)人社部披(pī)露的数据，截至(zhì)今年3月(yuè)底，个(gè)人(rén)养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相(xiāng)比，短短的一个月的时间里，增加了(le)500万(wàn)户，开(kāi)户速度(dù)明显提升(shēng)。

　　虽然开户数快速(sù)攀(pān)升，但是个人养(yǎng)老金(jīn)累(lèi)计缴费约(yuē)200亿元(yuán)，人均缴(jiǎo)费低于1000元(yuán)。此外，据中国(guó)保险资(zī)管业协会执行副会(huì)长兼秘书(shū)长曹德(dé)云透露(lù)，在截至2023年3月开(kāi)立(lì)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金账户(hù)的(de)三千多(duō)万(wàn)人中，仅(jǐn)900多(duō)万人完成了资(zī)金储(chǔ)存。

　　从记者(zhě)走访的(de)结果来看，个人养老金产品的收益率远低于预期，是大多人(rén)不愿意入金的主要(yào)原因(yīn)。而选择(zé)开户的原因主(zhǔ)要是(shì)为(wèi)了“薅羊毛”（金融(róng)机(jī)构出台了(le)不(bù)少吸引客户开(kāi)户(hù)的优(yōu)惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关业务负责人认为，这是一个专(zhuān)业活，既(jì)需要了(le)解客户的经济状况、风险偏好(hǎo)和(hé)养(yǎng)老规划，也需要业(yè)务人员及其所在机构有比较专业且综合的(de)服务能力(lì)。

　　也有(yǒu)部分投(tóu)资者(zhě)认为，个人养老金产(chǎn)品每(měi)年封顶12000元，难以充分(fēn)满足(zú)个(gè)人或家庭养老的全(quán)面需求(qiú)，还需要结合其他商业产品等综合考虑；大多数产品(pǐn)流动性差，难以预防到退(tuì)休前的应(yīng)急(jí)资金需求。

　　从产品端改(gǎi)善(shàn)“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养老金产品正在逐(zhú)渐丰富，但是“开户(hù)热投资(zī)冷”的现象没有随之发生改(gǎi)变。

　　中国(guó)保险资管业协会执(zhí)行副会长兼秘书长曹德云(yún)在近期举办(bàn)的2023清华五道(dào)口(kǒu)全球金融论坛(tán)上表示，目前个(gè)人(rén)养老金(jīn)试点(diǎn)效果呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立账(zhàng)户人(rén)数(shù)占基本(běn)养老(lǎo)保险(xiǎn)参(cān)保人数比例低、已缴费人数占建立账户人数(shù)比例(lì)低；产品供应不(bù)均衡、选购(gòu)渠道(dào)不畅、民(mín)众(zhòng)参保意愿(yuàn)不强(qiáng)。

　　针对产品供应不均衡(héng)的问题，国家金融监督管理总局出手，率先增加(jiā)养老(lǎo)保(bǎo)险产品的供(gōng)给。近日，国家(jiā)金融(róng)监督管理总局已向业内就关于(yú)促进专属商业(yè)养(yǎng)老保险发展有关(guān)事项(xiàng)征求意见。根据征(zhēng)求意见稿，专属商业养老保险拟由试点业务转(zhuǎn)为常态化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险转为(wèi)常态化业务，参与该项业(yè)务的险企数量将增加(jiā)不少。此外，专属商业养老(lǎo)保险是对接个人养(yǎng)老金(jīn)制度的主要保险产(chǎn)品，这意味着(zhe)个人养老(lǎo)金保险产品名(míng)单也将扩容(róng)。

　　据了解，专属商(shāng)业养老保(bǎo)险(xiǎn)采取“保(bǎo)证+浮动(dòng)”的收益模(mó)式，提供稳健型、进取型两种(zhǒng)风格账(zhàng)户(hù)供(gōng)客户选择。据各(gè)家保险公司披露的专属商业养老保(bǎo)险产品2022年结算利率，稳健账户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户(hù)结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个(gè)人养老保险的收益(yì)率(lǜ)。

　　在(zài)增加产品供(gōng)给的同时，多家金融机构呼吁从产品(pǐn)设(shè)计端解决“开户(hù)热投资冷”的问(wèn)题。

　　在银河证券相关业务负责人看来，“老龄风险”与其(qí)他(tā)投资(zī)风险(xiǎn)相比，有其(qí)更加突出的特点，包括为退休人群提(tí)供稳定安(ān)全有保(bǎo)障(zhàng)且抗通胀(zhàng)的(de)收入补(bǔ)充来(lái)源(yuán)、对冲(chōng)长(zhǎng)寿风险、为高龄(líng)人群储备失(shī)能养护(hù)和医(yī)疗应急资产、为退休(xiū)人群规划遗产、将养(yǎng)老投资与养老(lǎo)保(bǎo)障(zhàng)/养老生活无缝对接等。

　　养老(lǎo)金融产(chǎn)品(pǐn)的设计初心，必须切实从(cóng)客户(hù)需求出发；养(yǎng)老(lǎo)金融产品的设计理念，必须紧密(mì)围绕承(chéng)担(dān)、减少或(huò)转移上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老金(jīn)融产品的设计成果，应该更(gèng)多(duō)的让利(lì)于民、普惠百(bǎi)姓，运(yùn)用好专业的金(jīn)融(róng)工(gōng)具、做艰难但(dàn)长期正确的事(shì)。

　　因此(cǐ)，能否(fǒu)设(shè)计(jì)出充(chōng)分利用资本市场(chǎng)具有(yǒu)良好增值(zhí)能(néng)力资产的养老产品取决于发行人（或管理人(rén)）的产品设计能力和资(zī)产管理能力。“证券公(gōng)司作为财富管理服(fú)务(wù)提供商，可以与产品发行人（或管理人）合作(zuò)，根据客户需求设计出在养老功能方(fāng)面更(gèng)有竞争力的产品(pǐn)”，上述负责(zé)人表示(shì)。

　　中信建投也(yě)希(xī)望能(néng)参(cān)与(yǔ)到具体(tǐ)的产(chǎn)品设计之中。其个人(rén)养老业务负责(zé)人建议，参考部分发达国家的(de)经验，未来除(chú)了股、债(zhài)配(pèi)置，或在未(wèi)来(lái)可以考虑增加底层(céng)可投标的类型，如(rú)REITS、衍生品、雪(xuě)球等另类资产，丰富投资(zī)者的(de)可选(xuǎn)标的(de)，更(gèng)好地分散投(tóu)资风险。

　　励正集(jí)团中国区总(zǒng)裁张雨(yǔ)萌建(jiàn)议，应(yīng)该避免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可以(yǐ)直接在(zài)开户的时候做投(tóu)资(zī)选择。这(zhè)样在(zài)开户(hù)的(de)时(shí)候就可以形成闭(bì)环体(tǐ)验。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿保险股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司总经理王玉改近日表示(shì)，保险公司可(kě)以(yǐ)通过“保单(dān)质押贷款”等多(duō)种金融工具来(lái)解决客户对短期资金的需求。

　　券(quàn)商发(fā)力个(gè)人补充(chōng)养老金融方(fāng)案

　　此外，针对(duì)1.2万难(nán)以满(mǎn)足个人或家庭养老的全面需求，多家(jiā)券商还发力(lì)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)账户以(yǐ)外(wài)的个人(rén)补充养老金融(róng)方案(àn)，例如银河(hé)证(zhèng)券的“安(ān)养计划plus”、中(zhōng)信证(zhèng)券的“信养计划”等。

　　银河证券(quàn)产品中心副总经理鹿宁告诉(sù)记者，目前(qián)，银河证券已根据在职群体养老规划的长期(qī)性、稳健(jiàn)性、安(ān)全性等特(tè)点，已退休人群养老需求的流动性、安全(quán)性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化、个性化的(de)养老(lǎo)配置方案，积极履行养老(lǎo)保(bǎo)障社会责任，力(lì)争为居民提(tí)供持续(xù)卓越的养老规(guī)划与满足(zú)不同养老(lǎo)需求(qiú)的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计(jì)划”则基(jī)于个人养(yǎng)老场景，引入更丰(fēng)富的(de)养老型年(nián)金、增额终身寿等不同品(pǐn)类产(chǎn)品(pǐn)，覆盖养老收益性资产和(hé)保障性资产，满足客(kè)户多样(yàng)化、多(duō)层级的(de)养(yǎng)老资产配置需求。

　　针(zhēn)对三(sān)大支柱(zhù)养老金业务中的企业年金业务(wù)，银河(hé)证券还上线了自研的年金综(zōng)合评价(jià)系(xì)统(tǒng)。该(gāi)系统(tǒng)可以通(tōng)过客户提供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值与(yǔ)持(chí)股比例等数据(jù)，结合公募(mù)基金(jīn)、股市债市数(shù)据(jù)，展(zhǎn)示客户(hù)委托年金组(zǔ)合的评价结果。此外，也(yě)可以(yǐ)利用年金机(jī)制间接服务背后(hòu)的企(qǐ)业员工(gōng)和(hé)机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券基金研(yán)究中心已为部(bù)分省市提供职(zhí)业年金的组合评价与(yǔ)管理咨询服务，也计划(huà)结(jié)合机构条线业务规划(huà)为央企(qǐ)与国企提(tí)供企业年金组合评价等综合金融服务(wù)。

　　银河(hé)证券(quàn)副总裁罗(luó)黎明(míng)告(gào)诉记者，公司(sī)自主开发建设部署(shǔ)的(de)年金综合评价系(xì)统(tǒng)及(jí)研(yán)究(jiū)咨询服务，具有养老属(shǔ)性的综合金融服务体系均(jūn)是公司积极响应国家养老发展(zhǎn)战略而推出(chū)的新(xīn)服(fú)务，体(tǐ)现了(le)在第二、三(sān)支(zhī)柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视(shì)三大支柱养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)，目(mù)前(qián)公司已初步(bù)建立了(le)个人养(yǎng)老金及个人养老金融服(fú)务(wù)体系(xì)，充(chōng)分利用金融产品代理销售牌照和(hé)保险兼业(yè)代理牌照，为百(bǎi)姓提(tí)供更(gèng)加有温度、有态度(dù)的个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融(róng)服(fú)务。”罗黎明说道(dào)。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望(wàng)情(qíng)绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老金账户开通过程(chéng)非(fēi)常‘丝(sī)滑’，并且有不(bù)少开户人在我们介绍之前(qián)都已有所了解(jiě)，感觉这项制(zhì)度的普(pǔ)及度和客户认(rèn)识程度在不断(duàn)提升(shēng)。”某(mǒu)大型银行的客户经(jīng)理(lǐ)林(lín)漪（化名）向记者表示。

　　“但也(yě)有很多人只是开了账(zhàng)户并没有存钱，或存了钱没有(yǒu)开始投资，主要因为不知道如(rú)何选择(zé)产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林漪还告诉记者(zhě)，“这种情(qíng)况(kuàng)下我们就会(huì)再用PPT或(huò)者是(shì)纸质资料向(xiàng)客户进行详细介绍和对比(bǐ)分(fēn)析。”

　　去(qù)年11月，个人养老金制度正式(shì)落(luò)地(dì)，在(zài)北京(jīng)、上(shàng)海(hǎi)、青(qīng)岛(dǎo)等(děng)36个先行城市（地区）启(qǐ)动实施。距(jù)离个人养老金制度落(luò)地已经过去半年，民(mín)众接受度(dù)和业务进(jìn)展(zhǎn)情(qíng)况如(rú)何(hé)？从业人员在(zài)具体实操过程中又(yòu)遇到(dào)了哪些(xiē)困(kùn)难？不同(tóng)年龄段的群体(tǐ)会怎(zěn)样理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报(bào)记者实(shí)地探访(fǎng)上海(hǎi)地区几家(jiā)银行网点和券商(shāng)营业部(bù)，了(le)解个人养(yǎng)老金制度近半年的落地情况。

　　年(nián)轻人更关注税收优惠

　　中老年(nián)人(rén)更在意(yì)退休后(hòu)多一份保障

　　根据(jù)人社(shè)部和国家社(shè)会(huì)保险(xiǎn)公共服务(wù)平(píng)台(tái)数据可(kě)知(zhī)，个人养老(lǎo)金制度经(jīng)过半(bàn)年(nián)时间的发展(zhǎn)，在产品(pǐn)种(zhǒng)类、数量(liàng)和参(cān)与人数方面都(dōu)有所增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富(fù)管(guǎn)理相关岗位(wèi)的黄宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客(kè)户都对个(gè)人养老金业(yè)务热情高涨，有直接(jiē)到营(yíng)业部咨(zī)询的，还有(yǒu)很多是打电(diàn)话(huà)过来问。”

　　黄宁(níng)还观察到(dào巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思)，“70后”“80后”普遍(biàn)对个人养老(lǎo)金业务的热情和关注度比“90后”更高(gāo)，并(bìng)且除了个人(rén)咨(zī)询和(hé)开户外，还有(yǒu)不少企业员工、学校教师、退伍(wǔ)军人等通过企业和单位组织来了解、参与个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身(shēn)边两位不同(tóng)年龄段、均已购买个人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的朋友后发现，两人所关(guān)注的问(wèn)题“焦点(diǎn)”的确有所不(bù)同。

　　一位在上海地区金(jīn)融机构工作的“80后(hòu)”告诉记者，自从工作以(yǐ)来，她每(měi)年都将收入的一部分(fēn)拿来强制储蓄(xù)，有了个人养老(lǎo)金制度后(hòu)，就分一部分在个人养(yǎng)老金(jīn)账户中，这部分强制储蓄的钱即使存长(zhǎng)期也(yě)不会影(yǐng)响(xiǎng)她未(wèi)来的生活质量(liàng)，并(bìng)且放(fàng)进(jìn)个人养老金账户是(shì)在基本(běn)养(yǎng)老保险之(zhī)外多一份积(jī)累(lèi)。

　　而(ér)另一位(wèi)工作不久的“90后”表示(shì)，他现阶段最在意的就是买个人养老(lǎo)金可以享受税收优惠，直接考虑到退(tuì)休(xiū)后(hòu)的生活(huó)质量还有点遥(yáo)远。

　　针(zhēn)对上述两种不同的(de)想(xiǎng)法，黄宁(níng)也(yě)向记者坦言，他们在日(rì)常介绍个人养老金业务的过程中确实会考虑(lǜ)到不同年龄群体的不(bù)同需求和想法(fǎ)，进而更好地“对症下药”，比如(rú)给刚工作不(bù)久(jiǔ)的年轻人(rén)着(zhe)重介绍“退休(xiū)后多一份(fèn)保障”推(tuī)广效果就不明显(xiǎn)。

　　“吸睛”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在个(gè)人养老金业务取得进展的同时，还有(yǒu)不(bù)少(shǎo)已经(jīng)了解个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)民(mín)众仍在(zài)“观望(wàng)”。从(cóng)现有数(shù)据可知，截至2023年3月底(dǐ)，虽(suī)然有3000多(duō)万人开通了个人养老(lǎo)金账(zhàng)户，但完成(chéng)资金存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多万(wàn)人(rén)。

　　林漪在银行端个人养(yǎng)老金业务(wù)的开展中感受到，一(yī)些(xiē)客户开了(le)户但没存储(chǔ)的主要顾虑(lǜ)是锁定(dìng)时间太长，担心(xīn)之(zhī)后(hòu)如果要(yào)大笔用(yòng)钱时会(huì)很“棘手(shǒu)”；另外一些客(kè)户则(zé)是认为(wèi)在个(gè)人养老金产品并(bìng)非(fēi)专门(mén)设(shè)计且收益优势不明显(xiǎn)，目前个人养老金可以购买的养老储蓄、银行养老(lǎo)理财(cái)、养(yǎng)老保险(xiǎn)产(chǎn)品、养老目标基金四类(lèi)产品，即(jí)使不(bù)通过个人养(yǎng)老(lǎo)金账户也(yě)可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券商(shāng)从业人(rén)员(yuán)的(de)角(jiǎo)度谈到了推广个人养老(lǎo)金(jīn)业务过(guò)程中的“困(kùn)境”。他表示：“券商端个人养(yǎng)老金只支持(chí)代(dài)销(xiāo)公募基金，无法(fǎ)代销存(cún)款、银行(xíng)理财、商业养老保险(xiǎn)，有些客户(hù)风险承受能力较低(dī)，想寻求更低风险等级的产品(pǐn)，纯(chún)公(gōng)募基金难以达(dá)到资产配(pèi)置的需求。”

　　此外，还(hái)有一部分年轻(qīng)人向记者直言，对于离退休还较遥远(yuǎn)的(de)群体来说(shuō)，养老需求(qiú)当然也需要考虑，但眼下的生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思