近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三(sān)是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方(fāng)面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动车基础设(shè)施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和(hé)电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的(de)支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期(qī)增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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