今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监(jiān)督管理一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋管理(lǐ)委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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