随着(zhe)公募基金2023年一季报披露(lù)拉开帷幕，多(duō)位知名(míng)基金经(jīng)理调仓换股以及对后市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导体(tǐ)、电(diàn)动车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工等领域(yù)投资机会。他(tā)认为(wèi)AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投(tóu)资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业(yè)链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋能的垂直类(lèi)应用场景(jǐng)值得(dé)关注(zhù)。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经历(lì)触底反(fǎn)弹的(de)复(fù)苏，市(shì)场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优(yōu)质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人(rén)也发布(bù)了一季(jì)报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星(xīng)一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据显示，从银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精选(xuǎn)A、银(yín)华大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一(yī)年持(chí)有(yǒu)、银(yín)华心选一年持有A 在今年(nián)一(yī)季度(dù)小幅减仓(cāng)，其中(zhōng)，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较(jiào)去年(nián)底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银华心(xīn)怡A、银华(huá)心佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓(cāng)，其(qí)中，加仓幅(fú)度最大的是银(yín)华(huá)心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅提高了(le)港股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期(qī)港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心兴三(sān)年持有(yǒu)A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上(shàng)升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表作银(yín)华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今年(nián)一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达、中(zhōng)微公(gōng)司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一(yī)大重仓股，截至一季报(bào)，该(gāi)基(jī)金(jīn)持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该(gāi)基(jī)金(jīn)还(hái)增持了精测电子(zi)，较去年底增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得(dé)注意的是，上(shàng)述“进(jìn)新”个股(gǔ)大(dà)多数(shù)是(shì)AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科(kē)技、德业股份(fèn)、晶(jīng)科能源(yuán)、海光信息(xī)、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出(chū)前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别较去(qù)年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报(bào)，该(gāi)基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在一季(jì)报(bào)中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君为(wèi)大家做了(le)些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中(zhōng)表示，对于今(jīn)年(nián)国内的宏(hóng)观判(pàn)断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业(yè)结构调整继(jì)续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的(de)不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们的利益(yì)共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋(qū)暖，国(guó)际(jì)贸起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口易会(huì)逐渐触底回(huí)升。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热的方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人(rén)工智能(néng)板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联网之后(hòu)又一革命性的技术，现(xiàn)象级应用推出后，国(guó)内(nèi)外各巨头(tóu)加速入局。需要关(guān)注的(de)是，AI 产业的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应(yīng)用场景值得关注。

　　半导体方(fāng)面，我们维持看好国(guó)产(chǎn)替(tì)代方(fāng)向，集中在(zài)半(bàn)导体设备、材料(liào)、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随(suí)国产供应商积极(jí)验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将(jiāng)再度提(tí)速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际转向积极，全球(qiú)半导体下(xià)行周期接近尾声，经历了过去几(jǐ)个季度的去库存，有望(wàng)在今年下 半年重(zhòng)启上行(xíng)周期(qī)，向上弹性取决于下游需求恢复的力(lì)度，数据中心有望率先回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关(guān)左侧(cè)布局机(jī)会(huì)。

　　新能源板块是一季度被(bèi)市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占(zhàn)比(bǐ)和(hé)估值已经处(chù)于历史偏低的(de)位(wèi)置。只是(shì)市场对于上涨的标的更多地关(guān)注利好(hǎo)，对(duì)于下跌的板块更多(duō)地关注利空。我们总体认为现在市场对(duì)于(yú)新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对(duì)于(yú)一个下(xià)跌(diē)板块(kuài)的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能源板块的(de)一(yī)些风险(xiǎn)点，这些风险点在(zài)经(jīng)过(guò)大半年(nián)的消化(huà)后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域(yù)投资(zī)机(jī)会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新(xīn)能源(yuán)相关个股

　　一季报数据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远在(zài)管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一年定(dìng)开A、信澳(ào)星(xīng)奕(yì)A则不同程度(dù)小幅减(jiǎn)仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯(féng)明远的代表(biǎo)作信澳新能(néng)源产业为例，该基(jī)金一季度增持(chí)璞泰(tài)来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍位(wèi)列(liè)第一大(dà)重仓股(gǔ)。

　　此外，还增(zēng)持(chí)了科达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东(dōng)阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增持幅度(dù)最大的是(shì)中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年(nián)底增持(chí)了(le)129.40％，目起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口前持有市(shì)值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十(shí)大个(gè)股(gǔ)，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆科技、比亚迪则(zé)退出(chū)前(qián)十大之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业进行不同程度减持(chí)，其(qí)中，减持(chí)幅度(dù)最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季度较(jiào)去(qù)年底减持了24.23％，目前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情复苏后(hòu)的调整修复(fù)，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强复苏”的(de)预期 中趋(qū)于明显的回暖，但(dàn)基(jī)于(yú)“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显(xiǎn)著(zhù)的回调，从而总体呈 现出(chū)震荡趋势。本(běn)基金的投(tóu)资(zī)主要聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造等新兴(xīng)产业领域(yù)，细(xì)分板(bǎn)块的整体走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以及(jí)半导体 和制造(zào)业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应。我们(men)会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖基本(běn)面(miàn)扎实(shí)的(de)优(yōu)质个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智(zhì)能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金旗(qí)下多位基金经理也发布(bù)了一季报。其中，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金权益投资(zī)部(bù)总监王睿(ruì)在一(yī)季报中表(biǎo)示，宏观经济目前处在一(yī)个温(wēn)和复苏的通道，在海(hǎi)外加息(xī)进入尾声后，社会(huì)流动性将相对(duì)宽松，宏观及货币环境有利于权益市(shì)场(chǎng)行(xíng)情(qíng)的开(kāi)展，二季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示(shì)持了部分短期达到目标价的(de)相关品种，并(bìng)根据(jù)收益率预(yù)期的变化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体(tǐ)来看，以其(qí)代表(biǎo)作(zuò)中信(xìn)保诚(chéng)创新成(chéng)长(zhǎng)为例(lì)，该基金在一(yī)季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科技、中(zhōng)航光电等个股(gǔ)，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐(lè)观(guān)的态度。首先我们相信这是(shì)一(yī)项会对目前(qián)的生产和(hé)生活方式带来(lái)重大(dà起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口)变化的技术变革，值得我们投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面(miàn)，我们(men)目前(qián)还无法相对准(zhǔn)确的评估(gū)这项技(jì)术革命给(gěi)具体公司和行业(yè)格局带(dài)来的影响，也不能给出(chū)大部分(fēn)公司一(yī)个相对(duì)清晰的定(dìng)价，因此我们一季度暂(zàn)时还(hái)没有(yǒu)明显增加(jiā)相(xiāng)关(guān)的(de)持仓。后续我们(men)会紧密跟踪。一季度我们(men)持仓(cāng)较(jiào)多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期(qī)因素的干扰，投资者(zhě)的信心出现了(le)波(bō)动。投资者预(yù)期变化导致部分个股出现了较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的(de)发展方向(xiàng)还是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天

　　今日(rì)，中(zhōng)泰资管基金经(jīng)理姜诚也发(fā)布了(le)一季报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度(dù)的(de)市场走势(shì)再次(cì)佐证了一个(gè)道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是AI相关板块(kuài)，AI或(huò)许是科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对(duì)投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间将(jiāng)如(rú)何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前认(rèn)为(wèi)的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率(lǜ)将多快提升？都是很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值投资的(de)基本(běn)原理告诉我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随(suí)着利润波(bō)动。所以在(zài)海量(liàng)信息中，我们需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期(qī)因素，淡(dàn)化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一(yī)个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没有足(zú)够(gòu)的(de)把握去捕捉到(dào)它带(dài)来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产(chǎn)的标准(zhǔn)是活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)高(gāo)，以(yǐ)及在好的公司(sī)治(zhì)理加持下能够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如(rú)既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代(dài)表作中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A代表作为例，该(gāi)基金在一季(jì)度减持(chí)了中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增持(chí)了工商银(yín)行(xíng)、建发股份、招商银(yín)行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变化(huà)。对中国经济的长期乐(lè)观，结合(hé)当前市场提供(gōng)的较低估值水(shuǐ)平，让(ràng)我们可以在热点不(bù)断切换的(de)市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随时准(zhǔn)备(bèi)证伪自(zì)己的(de)观点，需要保持(chí)学习(xí)，永远没有躺平(píng)的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口