北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密(mì)集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到(dào)公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基金公(gōng)告(gào)可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了(le)相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是(shì)国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金(jīn)如(rú)果符合基金(jīn)合同的(de)有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之所以密(mì)集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业(yè)投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现(xiàn)了北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市(shì)公(gōng)司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资金的(de)加入使(shǐ)得(dé)整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的良(liáng)好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关(guān)注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域的(de)景气(qì)度。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一(yī)季度盈(yíng)利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动性的改善(shàn)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所股票(piào)为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研(yán)究深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量(li什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面àng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上市(shì)公司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所的投资价值仍(réng)然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对(duì)早期，可(kě)投(tóu)资标的规模也(yě)相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所具备良好的(d什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面e)长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行业没(méi)有明确的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业(yè)的、符合(hé)“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交(jiāo)易制度的(de)不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以及场内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数(shù)估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏(cáng)较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)也称(chēng)，北交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的(de)创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的(de)东风(fēng)和(hé)企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业(yè)，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们(men)更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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